【市況解構】安聯投資:債息仍有上行空間 料股市能快速消化 看好五大投資主題

股市 16:39 2021/02/22

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安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強認為,港股還有更多的上升空間。

美國10年期債息近期上揚,升至1.3厘水平。安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成(Christiaan Tuntono)表示,市場預期債券發行量增加、增長強勁、通貨膨脹率上升,以及美聯儲或較預期早結束寬鬆貨幣政策,債息因而上升合理,料債息仍有上行空間,但相信是反映美國經濟正處於復甦階段,市場將會快速消化,對股市影響有限。

熱錢大舉流入港股,安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強指出,港股必定會有較大波動,但預期北水將持續湧港,而且港股較A股折讓大,加上疫苗推出將協助企業盈利回升,港股還有更多的上升空間。

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湯繼成表示,對今年中國經濟樂觀,皆因疫情期間的紀錄良好,加上中國並沒有採取過多的財政及貨幣放寬措施,料相關政策將持續寬鬆,料今年經濟增長至少達8%。

他又指,美元弱勢將持續,利好亞洲貨幣,人民幣將會更強勢,資金亦會更偏好亞洲市場的資產,北亞去年的經濟表現較出色,料動力將持續,而東南亞隨疫苗開始接種,料印度及印尼等地將會追落後,另一方面,不少國家加入區域全面經濟夥伴協定(RCEP)將促進亞洲區內的供應鏈重新分配,北亞及東南亞的經濟差距將會收窄。

陳致強指,由於美股表現造好,估值已不便宜,加上美元走弱,不少外國投資者對A股市場的興趣增加,同時,預期將有更多A股納入MSCI中國指數,料北向資金將會持續增加。

長綫投資主題由國策驅動

投資方面,陳致強看好五大主題:(1) 本地旅遊、(2) 機械建設、(3) 醫療保健及生物科技、(4) 太陽能,及(5) 自給自足,例如5G、半導體及再生能源概念。他指,長綫看好主題主要受惠於國策推動,碳中和承諾亦將導致大量的「贏家」和「失敗者」。

陳致強一直看好醫療保健主題,主因受惠人口老化等結構性問題,直言過往板塊表現良好,現或需小心。他預期未來將會有更多醫療保健股上市,但部份質素較會較以往遜色。

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編輯:袁諾曦

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