康健護理股具長期增長潛力及防守性

股市 12:00 2021/02/12

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隨着多款新冠疫苗面世,市場憧憬經濟活動有望在今年回復正常,利好投資氣氛。全球股市在今年初普遍造好,醫療保健股期內亦錄得強勁升幅,表現優於以MSCI世界指數為代表的全球股市,再次展現其防守性,以及強勁的內在自然增長。我們繼續在製藥、醫保設備供應商與服務等行業發掘機遇,當中生命科學工具和生物技術公司可看高一線。

基於以上行業動力因素,我們認為選股仍然是締造優秀表現的關鍵因素。透過由下而上的基礎投資流程,並配合新興科學研究、醫學趨勢評估及我們的內在估值分析,我們認為以下數個分類行業板塊具有潛質。

我們看好部分醫療保健保險公司,在新冠肺炎疫情下,就診和手術次數下降,有助改善其利潤狀況。另外,在新冠病毒診斷業務的帶動下,個別多元化醫療保健產品供應商的第四季度業績亦表現亮麗,並發表穩健的2021年業績指引。然而,投資者應關注美國總統拜登領導的新政府上場後,藥物定價爭議有機會重啟,市場波動性可能再次上升。

在基礎研究方面,醫療保健設備與用品,以及生命科學工具與服務分類行業仍具有吸引力,惟個別公司的估值已被推高。我們預期部分公司會因疫情全球大流行而受到一定影響,因此目前偏好股價估值合理、業務範圍致力滿足未解決醫療需求、及擁有高增長市場前景的企業。

我們繼續注視環球新冠病毒疫情的發展,以調整投資組合的配置。我們認爲,目前是投資康健護理業的合適時機,配合重視個股選擇可成為跑贏大市的動力。此行業具有防守性,加上個別公司的內部增長強勁,應能在整個市場周期中持續締造佳績。

撰文 : Steven Slaughter 宏利投資管理環球康健護理策略首席投資組合經理

欄名 : 基金卓見

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