【美股焦點】嗶哩嗶哩績前遭瑞信降評級 建議投資者耐心等候最佳入市機會

股市 20:54 2021/02/09

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嗶哩嗶哩績前遭瑞信將評級。

熱門中概股之一的視頻股嗶哩嗶哩bilibili(美:BILI)公布財報前遭瑞信降評級,從「跑贏大市」下調至「中性」,反而目標價由110美元升至145美元。該行給出理由是,視頻領域bilibili依然能夠倚賴內容生態系統構建強大的「護城河」,惟隨著股價急升令估值吸引力降低。而最新目標價反映該行預測今年bilibili單個月活用戶價值為252美元,對比快手仍折讓,未來增長空間巨大,建議投資者等股價回調後再入市。

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瑞信將bilibili與快手科技 (01024) 進行比較,就單個月活躍用戶而言,後者單個月活用戶價值為337美元,遠高於前者;就收入與單個月活用戶之比,快手為bilibili的2倍,故bilibili潛在巨大增長空間,不過近一年股價升逾4倍,建議投資者需待股價回調,尋找最佳入場時機。

bilibili將於新年後(2月24日)公布第四季業績,周二(9日)美股盤前升近2%,現價147美元,市值為500億美元(3882億港元)。

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瑞信預測,bilibili去年第四季用戶增至2億。在廣告及增值服務帶動下,營收按年增長85%。按業務劃分,遊戲業務按年增長44%至12.5億元人民幣,廣告業務按年增長115%,增值服務及直播業務按年增長100%。

瑞信認為,市場對bilibili未來用戶增長寄予厚望,尤其是內地Z世代及80後的年輕人達4.6億,按照現在的用戶數,意味未來潛在較大的增長空間,料今年月活躍用戶達到2.5億。

瑞信指出,隨著B站品牌知名度擴大、垂直領域拓寬及新廣告增加,估計2021年營收將按年增長51%。增值服務及直播業務按年增長42%,遊戲按年增加23%依然為現金收入的主要來源。

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編輯:陳華

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