【新股IPO】私募基金凱雷:未來上市宗數有所減少 惟投資者對新股需求沒減

新股IPO 08:00 2021/02/09

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私募基金凱雷集團指,投資者對IPO市場需求有增沒減。

近年投資者對一級股票市場需求有增沒減,在香港IPO市場而言,2月初上市的快手 (01024) 合共吸引超過140萬名投資者認購。私募基金凱雷表示,企業維持私營(stay in private)的時間有所延長,預料新上市的公司數目將會減少。

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凱雷指出,實物資產和相關資本支出(Capex)已經被無形投資取代,中型公司的上市意慾不斷下降。報告指出,90年代末,擁有超過500名員工以上的企業,每5間企業當中,便有2間為上市公司。對比2020年,僅有七分之一的企業考慮上市。

報告又認為,分散的擁有權結構(ownership structures)不適合為數字資產提供資金,吸引更多資本聚集在私人市場。私人投資者亦透過簽署保密協議,獲得足夠的資訊,以評估被投公司的無形資產,同時亦可保護企業家避免不必要的披露。

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報告提到,20年前,風險創投支持的企業或其他初創企業(start-up)走向IPO之路,平均需要3至5年的時間。現時,公司進行IPO通常在公司成立十年後,或公司的數字業務獲得私人融資、戰略合作夥伴關係,或部分或全部買斷(buy-out)。報告又認為,在數字時代的初創公司較多於公司成立9年至10年後上市,甚少公司僅成立1年至4年便上市。

全球的獨角獸數目有所增加,截至2020年合共464間私人企業估值超過10億美元(約77.5億港元),相比5年前全球僅擁有140隻獨角獸。

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記者:謝卓榮

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