亞洲可持續發展債券成新興投資機遇

股市 12:00 2021/02/01

分享:

雖然亞洲對環境、社會及管治(ESG)投資的重視可說是落後於歐洲等其他地區,但近期數據反映亞洲市場投資於ESG領域的動力增強,投資者亦對ESG感到樂觀。隨著中國承諾到了2060年時達致碳中和,加上其他國家有望跟隨,我們預期綠色債券發行量將顯著增加,環球趨勢有助綠色及可持續債券進一步增長。。

現時投資者可從多方面判斷ESG投資是否跑贏基準,例如碳排放濃度(環境)、能否提供人口老化支援(社會)或較穩健的管治架構(管治),而非僅以回報差距比較表現優劣。

事實上,研究顯示可持續投資無損投資回報,其表現與市場基準相若,而涉及的碳排放量顯著較低,可支持氣候相關的目標。舉例來說,在2012年12月至2020年11月期間,摩根大通ESG亞洲信貸指數累計風險調整後回報,與摩根大通亞洲信貸指數相若,但從碳排放濃度來看,後者成份公司每銷售100萬美元貨值,便排放近420噸二氧化碳;相反,摩根大通ESG亞洲信貸指數成份公司每銷售100萬美元貨值,僅排放196噸二氧化碳。  

上述表現令我們更有信心,未來可持續投資可提高回報,加上ESG方面的表現,可與重視可持續發展的投資者產生共鳴。更重要的是,監管法規有望修訂,投資者對可持續發展投資方案的需求料日益增加。

環顧亞洲具體的ESG投資機遇,投資者應留意能受惠於環境或社會趨勢,例如可紓緩氣候轉變或人口結構改變的潔淨科技企業。我們亦強調管治因素的重要性,投資者應重視擁有較獨立和多元化董事會的公司,並否定持有曾出現管理失當或業務模式不透明的公司。

總括而言,我們相信亞洲固定收益投資組合不僅應考慮ESG風險,亦需主動把握豐富的ESG投資機遇。2020年固然對亞洲ESG的發展十分重要,但隨著投資者和企業在這領域開拓創新,我們認為2021年前景將更可期。  

撰文 : Murray Collis 宏利投資管理亞洲(日本除外)定息產品部副投資總監

欄名 : 基金卓見

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版