【大行點睇】盈利增長前景料進一步恢復 摩通上調滙控渣打目標價

股樓投資 16:14 2021/01/26

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摩通發表報告稱,受到盈利前景好轉,以及監管機構允許恢復派息等因素支持,過去三個月滙控(00005)及渣打(02888)股價分別漲27%及24%,升幅跑贏恒指的22%,該行預計受惠於淨息差回穩、貸款溫和增長,及信貸正常化等因素,兩者的盈利增長前景將會進一步恢復。

報告指,該行上調滙控及渣打2020年至2022年經調整每股盈利預測,上調滙控去年經調整每股盈利預測13%,今年上調8%,明年上調5%。渣打去年經調整每股盈利預測上調12%,今年上調2%,明年上調1%。該行予滙控「中性」評級,目標價由33.5元上調至43元;並予渣打「增持」評級,目標價自49元上調至60元。

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不過相較於滙控,由於滙控在英國業務的比重不輕,當地潛在負利率的風險或對銀行淨息差帶來壓力,而其信貸覆蓋較少以致緩沖不足,以及貸款增長前景亦相對落後,該行更偏好中銀香港(02388)、恒生(00011)及渣打等本地銀行股。該行預計,滙控在2021年至2023年全年派息0.21美元(約1.62港元),即股息收益率約3%,相對而言,中銀香港及恒生則有約5%股息收益將較吸引。

滙控最新跌1.4%,報42.2元;渣打跌3.1%,報48.25元;中銀香港跌0.8%,報23.85元;恒生跌0.8%,報141.8元。

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記者:溫藹紅

 

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