【北水資金】冠軍分析師張憶東解構資金南下湧港三大原因 「北水將成港股定海神針」

股市 14:53 2021/01/25

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【北水狂潮】冠軍分析師張憶東解構資金南下湧港三大原因 「北水將成港股定海神針」

今年北水湧港逾2,200億元,冠軍分析師張憶東接受本報專訪時表示,不要過度關注資金短綫流入的快慢,「散戶主導的南下資金像潮水衝來,機構投資者主導的南下資金才是又穩又遠。」張憶東從3角度解構北水南下的長期趨勢,相信未來「內地機構投資者將會成為港股的定海神針、中流砥柱」。

北水今年來增持最多的股份是甚麼?【下一頁】

(一)內地居民將財富配置在股票及基金的比例,遠遠不及美國,截至去年底,料只有約3%,與美國居民的25%,可謂差天共地,隨滬港通於2014年啟動,「6年磨一劍,隨互聯互通愈來愈深化,內地投資者對港股的關注度及熟悉度提高,資金更願意南下。」

(二)美元貶值、人民幣升值的趨勢下,環球資金將被引導到港股市場。美元上世紀曾經歷兩次貶值大浪,第一次亞洲四小龍誕生,第二次有金磚四國,預期今次「美元貶值將維持數年,但礙於其儲備貨幣地位,貶值不會失速,且呈雙向波動狀態」。

(三)南下資金的組成出現結構性轉變。過去兩年公募基金大爆發,更多散戶願意將錢交給專業的基金經理,去年基金發行規模高達1.6萬億元人民幣,當中相當多的資金願意配置港股。

大摩指,北水在港股的結構性地位更重要【下一頁】

張憶東指,現時偏股型公募基金持有港股市值佔基金約8.45%,較2018年的3%增加,隨人民幣國際化及中國市場開放,中港是權益資產中不能分割的,因此港股市值佔比很有可能提升至20%。

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記者:陳韻妍

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