【比亞迪股價】大和看好刀片電池產能、IGBT分拆 升比亞迪目標價至290元

股市 14:20 2021/01/22

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比亞迪獲大和資本上調目標價至290元

比亞迪 (01211) 配股集資299億元後連升兩日,大和發表研究報告指,比亞迪配股有降低財務費用,不降反升每股盈利預測,並認為比亞迪「刀片電池」產能提高、分拆IGBT晶片業務比亞迪半導體,都有利比亞迪股價。大和調高比亞迪目標價40元至290元,維持買入評級。

比亞迪午後股價升2%,暫報253.4元,成交37億元。

大和推算,比亞迪配股集資後,可以降低2021年、22年財務費用支出10%至16%,預期今年每股盈利會被股本增加而抵銷支出減少,但調高明年每股盈測3%,該行又預期比亞迪新能源汽車今明兩年銷量按年增76%、23%。

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比亞迪擬分拆比亞迪半導體業務A股上市,大和認為分拆IGBT業務可成為刺激股價上升的潛在動力。

在「刀片電池」發展上,大和指出,比亞迪目前預期年底產能可倍增至26GWh,並預計將來可增至75GWh,可以供應其他車廠,甚至業務獨立上市。

大和以SoTP(分部估值相加)估值方式,予比亞迪12個月目標價290元,涉及提高新能源車、刀片電池業務的企業價值相對除息稅攤銷前盈利(EV/EBITA)估值,分別達40倍和65倍,反映內地電動車銷量未來約10年的增長。

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編輯:麥德銘

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