拜登正式入主白宮 中美關係依舊難測

宏觀解讀 16:13 2021/01/21

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美國新任總統拜登正式入主白宮,上任首日便簽署多頂行政命令,推翻特朗普過去數年的不少政策決定,包括重新加入巴黎氣侯協議及世界衛生組織。值得留意的是,拜登並未即時推翻特朗普政府對中國的關稅,以及一些具爭議性的金融制裁及實體清單,相反,拜登內閣的重要官員相繼發表對中國的強硬言論,其中美國新任國務卿布林肯表示中國對美國構成的威脅最大,並指特朗普對中國採取強硬立場正確,新任財長耶倫亦表示將動用一切工具來對抗中國的不當行為。種種跡象顯示,拜登政府將沿用特朗普對華的強硬路綫,但對抗手段將有所改變,或由單邊主義的措施,轉變為與盟友共同圍堵中國,中美關係依舊難測。

為應對中美緊張關係,中國當局採取雙循環發展策略,試圖降低中美脫鈎帶來的震盪,政策成效有待觀察。中港股市情緒熾熱,北水湧港帶動恒生指數一度升上30,000點水平。有關資金流動反映國內投資者對環球市場資產配置的需求殷切,事實上國內投資渠道不足,除A股市場外,中國地產市場嚴守「房住不炒」的政策指導,中國監管當局亦收緊互聯網金融投資的監管。一旦人民幣升值壓力持續,人行可透過放寬海外投資限制,釋放資金外流需求以拖慢人民幣升值,考慮中美關係仍然暗湧重重,筆者維持本年人民幣溫和升值的預測。

撰文 : 張建泰 瑞穗銀行東亞資金部首席亞洲外滙策略師

欄名 : 外幣滙穗

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