【電動車】大和:蔚來商業模式具創新 予目標價100美元、潛在升幅逾七成

股市 15:24 2021/01/21

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大和唱好蔚來,目標價看100美元,距離20日美股收市價還有7成漲幅空間。

大和發報告,看好中資電動車蔚來(美:NIO),重申「買入」評級,目標價上望100美元,意味距離昨(20日)美股收市價57.71美元,潛在73%的上升空間。該行相信蔚來未來能夠憑藉其領先的NAD技術、搭建用戶社區、創新的商業理念及模式(BaaS、ADaaS),進一步打入豪華汽車領域;且對蔚來未來銷售及毛利看法樂觀。

蔚來商業模式創新:BaaS、 ADaaS

大和引述管理層會議稱,截至去年12月底,蔚來汽車的電池租賃服務BaaS(Battery as a Service)實收率(take-rate)達40%,自動輔助駕駛系統服務(NIO Pilot package)實收率為15%,認為BaaS模式降低購買電動車的門檻,得到用戶青睞。管理層對其未來的自動駕駛服務(ADaaS)實收率保持樂觀,相信蔚來將與2022年首季會推出該項服務。

大和表示,蔚來在NIO Day為科技愛好者推出固態電池,並計劃於2022年第四季啟動交付150kWh固態電池包。現有70kWh電池包能夠達到400至500公里行駛里程,滿足日常通勤的用戶;100kWh電池包能夠達到600至800公里的形式里程,適合長途旅行的用戶。由於電池包的可更換特性,150kWh固態電池包將適合所有用戶。

該行指出,由於額外的廣告硬件成本令於2022年首季交付的新轎車ET 7的生產成本有所提升,大和認為,這部分費用將會轉嫁至消費者身上。

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解讀蔚來營運理念:搭建用戶社區提高用戶忠誠度

大和強調蔚來以構建用戶社區為導向,這有別於其他傳統的整車廠OEM(original equipment manufacture)的主要地方,且相信用戶社區的搭建將有助於提高用戶的忠誠度,進一步樹立品牌口碑,達到刺激新車銷售的作用。

另外,在營銷策略上,蔚來採取「綫上綫下一體化」的策略,目標是2021年再開設100間門店,以擴大銷售渠道,而目前蔚來有200間門店。

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編輯:陳華

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