【基金沽貨】跌眼鏡!公募基金趁市旺減股票倉 大戶開始割禾青?

股樓投資 01:12 2021/01/19

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坊間有云:大戶減持愈沽愈高,指的是大戶往往趁股市氣氛熾熱時,減持手上持倉,因這樣才有足夠深度承接沽盤。令人意外的是,這個情況卻發生在目前的A股市場,資料顯示,公募基金竟在基金申購熱爆的同時,降低基金持倉。

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根據好買基金公布的數據,由1月11至15日期間,國內公募偏股基金大幅減持3.21個百分點,持倉比重降至63%。

市場之所以感覺驚奇,皆因近期的基金認購相當搶手,甚至出現限購的情況。眼見基金流動性足夠,沒想到會在這個時點選擇減倉,不難想像是否基金經理覺得股票的估值太高。

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事實上,按照63%的倉位,也算是近一年多以來的偏低水平,例如2019年底持倉為68.54%,2020年一、二季末分別為70.14%及69.28%。

早前就曾有分析指,過去兩年國內基金表現不俗,2019、2020年主動權益基金收益率中位數超過40%,而往往連續兩年錄得佳績後,第三年可能大不如前。最明顯的例子是2006、2007年兩年收益率中位數超過100%,至2008年收益率中位數為-51%,或是基金經理割禾青的原因。

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記者:林衛

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