【內銀爆升】招行股價破頂升近6% 富瑞上調目標價一倍(第二版)

股市 13:01 2021/01/15

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招商銀行去年的不良貸款率,按年抑或按季均有回落。

招行 (03968) 公布2020年度業績快報,初步估算去年度錄得淨利潤973.4億元人民幣(下同),按年升4.8%。受惠於較低的信貸成本及強勁的營運收入,招行第四季盈利按年大增33%,勝市場預期。富瑞表示,情況反映內銀未來毋須繼續隱藏盈利,並可將焦點放在資本及派息上。富瑞將招行評級由「持有」上調至「買入」,目標價由33.73元大升1倍至68.09元。

招行股價破頂一度高見61.5元。午市收報60.35元,升5.6%。其他內銀也急炒升,郵儲行 (01658) 大升11%,暫報5.31元;工行 (01398) 、建行 (00939) 升逾2%;農行 (01288) 升1.7%;中行 (03988) 則升0.7%。

富瑞指,招行於去年下半年利用其額外的撥備消化不良資產,而其信貸成本因經濟及資產資素反彈而降低。招行貸款撥備率及不良貸款率均有所下降,相信其他具強勁撥備的內銀,如農行、郵儲行、建行等情況會類似。

富瑞續指,招行業績反映監管焦點已轉移至鼓勵銀行盈利增長;此前監管部門要求銀行「讓利」1.5萬億元人民幣的要壓力亦已隨經濟強勁恢復已減低。

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資產質素方面,不良貸款率不論按年抑或按季均有回落。截至去年底,不良貸款率1.07%,按年降0.09個百分點、較上季跌0.1個百分點。不良貸款撥備覆蓋率437.68%,較前年底增10.9個百分點。

招行綜合未經審計數據,初步預期去年錄得營業收入2,905.1億元,按年升7.7%,其中非利息淨收入升9.2%至1,054.9億元;歸屬股東淨利潤973.4億元,按年增4.8%。

(第二版:新增富瑞評論)

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編輯:趙穎妍

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