【港交所股價】大市成交上漲+中概股回流 中信建投升港交所目標價至540元

股市 18:09 2021/01/12

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中信建投將港交所目標價升至540元。

中概股回港上潮持續,港交所 (00388) 股價近期表現強勁。中信建投發表研究報告稱,互聯互通的成交持續擴大,推動每日成交金額(ADT)上漲;加上新經濟巨頭持續赴港上市,上調港交所目標價至至540元,維持「買入」評級。

港交所周二(12日)收報450.2元,無升跌。換言之,中信建投的目標價意味19.9%的潛在升幅。報告稱,港交所2020年的平均每日成交金額(ADT)為1295億元,按年提升49%,亦較2018年增長21%。互聯互通的成交持續擴大,其中2020年南向日均成交金額(單向)約為110.1億港元,按年升長102%,2020年北向日均成交金額(單向)約為424.3億元,按年增長104%。

中金早前看好港交所升至517元,見【下一頁】

綜合考慮南北向及香港本土交易對港交所的佣金貢獻,中信建投設立了「經調整ADT」指標,此指標按年增長63%,且呈現逐步提升的態勢,2020年最高峰已經超過2015年最高峰的水平。

新經濟在港上市增加流動性

該行認為,大型新股的赴港上市帶動了交投上升;另一方面,新經濟巨頭在港第二上市提升了市場流動性,從阿里巴巴、京東與網易在港第二上市的情況來看,投資者陸續將美國存託憑證轉換成港股進行交易,並為香港市場帶來流動性,三者的成交額共佔香港市場2020年首三季平均每日成交額約8%。

隨着新經濟公司的陸續上市,整體市場的組成結構將得到優化,香港市場對國際投資者及大陸投資者的吸引力顯著擴大,雙邊網絡效應明顯提升,港股的流動性與換手率進一步提升,從而提升港交所的盈利能力,而且後續隨著快手、字節頭條、拼多多、嗶哩嗶哩、攜程等有望赴港上市,流動性提升的效應將進一步展現。不僅如此,隨著內資增配港股和外資增配中國資產,港交所顯著受益,有望獲得業績和估值的同步提升。

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編輯︰侯景成

 

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