【阿里巴巴股價】阿里巴巴陷內憂外患大行卻未算悲 一文看清阿里最新目標價

當炒股 19:26 2021/01/08

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大摩、野村均下調阿里巴巴目標價,但較最新價仍有近4成潛在升幅,反映大行尚未太悲觀。

阿里巴巴 (09988) 自螞蟻集團上市觸礁以來,一直未走出監管陰影,內地市場監管總局對阿里的反壟斷調查尚未有結論,外媒又報道美國正考慮將阿里巴巴納入禁止投資的黑名單。多家大行在發布阿里巴巴第三財季(截至2020年12月)業績前瞻時,同時下調目標價,瑞銀、大摩、野村最新將阿里巴巴目標價削至310美元、320美元(對應310港元)、338美元(對應328港元),惟較上周(8日)收市價仍至少有38%的潛在升幅,反映即使阿里面臨內憂外患,投資界仍未算太悲觀。

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【按圖睇清各大券商預測】

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大摩:美國潛在投資限制尚未證實

摩根士丹利引述阿里巴巴管理層,相信內地監管部門聚焦整個行業而非針對個別公司。針對「二選一」問題,管理層表示大多數商家採取多平台戰略,在淘寶、天貓開店是因為平台的流量、創新營銷更能為它們創造價值,從而帶動銷量及提升品牌知名度。

至於美國潛在投資限制,大摩認為消息尚未得到證實,尤其是考慮到美國政府更替以及投資者的反對,帶來更多不確定性。該行預計阿里巴巴上季收入按年增長34%至2160億人民幣,Non-GAPP純利按年增長18%至572億元人民幣,雖然阿里巴巴並非該行首選,但該股2022財年經調整預測市盈率僅為19倍,處於非常吸引的水平。

野村:阿里為中國互聯網最便宜股份之一

野村則認為,阿里巴巴股價短期或因監管受壓,若公司最終被要求停止所有獨家合作行為,阿里在電商領域的競爭優勢或受損;但阿里巴巴的非電商業務,尤其是雲業務,依然有顯著的未釋放潛力,將成為公司未來增長新動力。阿里巴巴2021年的企業價值倍數(EV/EBITA)僅為18倍,為中國互聯網行業最便宜的公司之一,對長線投資者具吸引力。

高盛日前也發報告表示,阿里巴巴目前估值處於歷史低位,加上近期宣佈擴大股份回購計劃至100億美元,料短期內將為股價提供支持。該行作出最熊情景假設,估算阿里巴巴最少仍值251元。

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編輯:陳健婷

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