【大行點睇】華創證券維持恒安「強推」評級目標價63元

股樓投資 18:05 2021/01/04

分享:

華創證券發表報告指,恒安國際(01044)的三大產品,包括衛生巾、紙巾等用品的市場佔有率於中國市場均名列前茅,該行預計在去年至2022年的歸母淨利潤分別為45.33億、48.83億及52.14億元。基於公司品牌效應強勁,多元業務拓展前景廣闊,該行指,對恒安維持「強推」評級,目標價63元。恒安今盤中一度高見56.85元,最終收市升2%,報56元。

恒安國際主要業務範圍主要涵蓋婦女衛生巾、嬰兒紙尿褲及紙巾等個人衛生用品。報告指,恒安的紙巾業務集中在佈局低中高產品,並不斷提升濕巾、廚房用紙等高毛利率產品的佔比;其二公司在衛生巾行業具領先地位,毛利率佔據行業首位同時,該品牌可滿足多層級消費需求。報告又指,恒安亦積極研發推廣高端紙尿褲,相信有關高毛利產品的快速增長,將有利於提升紙尿褲業務的整體盈利水平。

【大行報告】美銀看好太陽能玻璃前景 調高信義光能及福萊特目標價3成 詳情請按【見下頁

隨着紙巾業市場規模不斷擴大,該行指,市場集中度相對分散,其中於2019年中國生活用紙行業的五個企業集中率(CR5)為31%,仍低於日本的58.4%及美國的50.5%,意味著市場競爭格局加劇,即尚有提升空間。報告又指,女性衛生用品行業發展則較為成熟,國內本土企業競爭力強,而成人紙尿褲市場仍處於起步階段,尚未出現對市場具有話語權的龍頭企業,品牌競爭格局不明晰。

iMoney》最具國際視野的投資理財創富頻道 -- 融滙國際最好、最新的投資理財智慧及方法,讓讀者盡快踏上「財務自由」路】

 
國際視野 精明理財 盡在iMoney全新網站【 imoneymag.com 
如欲查看更多iMoney全新網上專欄的內容請【https://bit.ly/2zJY7DJ
# Like iMoney智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機

記者:溫藹紅

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版