【2021展望】招銀國際料恒指今年試3萬點 價值股上半年回升 推介16隻行業首選港股

股樓投資 21:41 2021/01/05

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招銀國際發表2021年策略報告,當中內容包括對2021年港股展望。該行估計,新冠病毒疫苗於今年上半年,可以在全球較廣泛地應用,加上環球主要央行之積極貨幣寬鬆政策支持,分別為環球經濟和企業盈利復蘇注下強心針,指出市場正預期2021年美股、A股和港股盈利皆增長近20%。該行以市盈率作為恒生指數和國企指數之估值方法,以反映市場將聚焦於疫情過後盈利正常化的預期。今年,恒指之目標市盈率為10倍至12.7倍,目標區間約為 23600至30000點。至於國企指數,目標市盈率為7.7倍至10倍,目標區間介9200至12000點。

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招銀又指,2021年人民幣匯率料總體偏強,呈穩步升值態勢,一般情況下有利港股及H股的盈利和估值。另一方面。A股相對H股之溢價升至逾40%,創十年新高。當A股溢價偏高,經港股通南下淨買入資金傾向增加亦有助H股表現,其後數月H股跑贏A股的機會亦稍增。招銀分別從15個板塊選取出18隻股份為行業首選股,當中16隻為本港上市股份,餘下兩隻分別是傳出快將轉戰本港的美國中概股嗶哩嗶哩(美:BILI),以及A股晶盛機電(深:300316)。

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招銀國際2021年16隻行業首選港股一覽:

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持倉策略方面,招銀估計2021上半年價值股較大機會跑贏,因在經濟衰退過後、復蘇的初期,週期性的價值股之反彈幅度通常大於增長股。唯須注意股市之反彈傾向於經濟復蘇之第四季左右失去動力,意味2021年第二季或有較大回檔壓力。當經濟增長回復較正常水準,相信投資者仍會偏好增長潛力較高的股份,尤其是具長線結構性增長概念的行業,例如互聯網和消費品龍頭企業,可把握階段性回檔的機會重新佈局增長股。 

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撰文 : 李尚毅

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