【港股追蹤】用電量上升都無用 華潤電力被大行接連睇淡

股樓投資 13:18 2020/12/11

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國家電網上月公布數據顯示,10月份全國全社會用電量,按年增長6.6%,國家電網27個省級電網供電區域用電量年內首次同比增速全部轉正,顯示用電量穩步增長。但這不代表電力股前景理想。華潤電力(00836)在數據公布後未見反彈之餘,本月更愈跌愈有,今早再逆市跌近2%後,月內已累跌接近8%,至超過8個月低位。

大行亦同時睇淡公司前景,美銀報告指,考慮到碳排放交易成本的最新發展,預計公司2020年至2022年度資產減值撥備均會超過7億元人民幣。

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同時預料公司於該三年每年增加1.5吉瓦風電的新產能,而相應增加的建設成本等因素,因此下調對股份未來3個財政年度的盈利預測,目標價則由14元,下調近10%,至12.5元,維持「買入」評級。

另一間大和最新發表的報告,則對潤電睇得更淡。該行指出,自10月起,內地CCI5500動力煤價已升6%,至每噸介乎595元至639元人民幣,超出國家發改委通常指引;同時鄭州動力煤期貨價格上升30%,至每噸750元人民幣。

該行考慮到冬季年末庫存需求,以及中國禁止澳洲煤炭進口、冬季安全檢查等影響煤炭供應,估計煤價至農曆新年仍會繼續上升,壓制集團未來兩季的利潤率,即使今明兩年股息率或達6至7厘,仍然下調對股份投資評級,由「跑贏大市」降至「持有」,目標價更由10.9元,大幅下調逾25%至8元,以現價計,僅餘約6%潛在上升空間。

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記者:葉志偉

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