【美股分析】美國公司明年業績大反彈?

環球政經 06:32 2020/12/05

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附圖為美股標普500指數成份股中,年比銷售數字增幅多於15%的比例,數值愈高,代表愈多公司的生意增長強勁。特別是當中的成長股,生意增長強勁才可以支撑起估值,若果生意增長麻資,但公司股價持續上升,上升幅度大於銷售速度,公司便愈來愈貴(即市銷率上升)。

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由附圖中可見,數據呈周期性波動,但持續向下,美國公司的成長幅度愈來愈小,美股數十年來估值愈來愈貴。另一個觀察到的現象是,當數據跌至低位變會大幅反彈,現時已見約6%的低位,明年會否以過去一般大幅反彈?若果估值不變,但銷售增加,股價自然上升。如以此角度看,美股明年大有可為。

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撰文 : 龍瑞成

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