【2021展望】港銀迎周期盈利復甦 摩通全錢上調5港銀股目標價

股樓投資 13:57 2020/12/03

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舊經濟股成為市場焦點,趨勢可望延至2021年。摩根大通發表報告,指本地銀行股在2021年或開始迎上周期性盈利復甦,加上不確定因素消退,及個別銀行的股息率潛在上升,全綫上調5隻港銀股的目標價,並上調東亞銀行(00023)及恒生銀行(00011)的投資評級。

報告指出,由於銀行體系結餘高企、孳息曲線趨平坦、《巴塞爾協議III》下更嚴格的流動性要求,以及較不利的定價結構,令銀行淨息差在今年下半年繼續受壓,甚至跌破全球金融危機後的歷史低位。不過,預期明年活期及儲蓄存款比率提高、利息率曲線重回陡峭,及經濟環境改善推動更為有利的貸款結構,令2021財年的利潤率表現或會連續復甦。

摩通對5港銀股評級及最新目標價:

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此外,摩通指出,小摩表示,主要銀行的信貸成本在第三季取得按季下跌,而資產質素及預期信貸損失轉移的情況好過預期,預期信貸成本將會在2021財年取得同比下跌,但仍會高於正常水平。

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該行全綫上調5家本港銀行股的目標價,並把恒生評級由「減持」上調至「增持」,東亞由「減持」上調至「中性」,並指中銀香港(02388)直至公布全年業績期,股價應會繼續跑贏大市。

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記者:李兆明

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