【美股分析】道指首次突破三萬點 關於道指不得不知的8大要點

股樓投資 15:05 2020/11/25

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受疫苗消息利好,再加上特朗普(Donald Trump)有意開始交接政權,本周二(24日)市場情緒受提振,刺激道指一度飆升525點,突破三萬點大關;最終升幅收窄至454點,收市報30046點,同樣創歷史新高。對於普通投資者而言,這個指數代表了美國一籃子重磅藍籌股的價格起伏,但事實上這個指數的演變反映了美國經濟的冷暖變遷。以下是外媒整理的,關於道指你需要了解的8大要點:

1.什麼是道瓊斯指數?

道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)早在1884年起開始編製,成分股為美國經濟中最重要的三十隻股票,囊括除公用事業和房地產以外的所有主要行業板塊。指數起初是衡量重工業和原材料公司表現的指標,後來隨著美國經濟演變,逐漸納入不同板塊公司,包括資訊科技、醫療保健、金融等等,不過該指數一直被指會偏向舊經濟類股份。

道瓊斯工業指數行業分布(來源:S&P Dow Jones Indices))

2.道指與標普500指數、納斯達克指數有何不同?

在美國三大股市指數中,標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數有較長歷史,相對於道指僅納入30隻股票,標準普爾500指數則在紐約證券交易所及納斯達克上市的大型企業中,納入500隻股票;納指最為年輕,至今只有35年歷史,以科技股佔比重較大。另外,道指是以股票價格進行加權(Price Weighted),而標指和納指是按股票市值進行加權(Capitalization-Weighted)。

3.道瓊斯指數是如何計算的?

道指早期的計算公式是:股票價格平均數=入選股票的價格之和/入選股票的數量;後來這一公式演變為:股票價格平均數=入選股票的價格之和/道指除數,「道指除數」會受股票拆分和新納入個股等變化的影響。

4.道瓊斯指數的起源?

「Dow Jones」其實源於由兩位公司創辦人Charles Dow、以及Edward Jones的名字。為了向公眾解釋股市的走勢,他們二人再夥拍Charles Bergstresser,於1882年成立了道瓊斯公司,並於1896年5月26日推出了道瓊斯工業指數,囊括代表美國經濟的12隻股票,面世首日道指報40.94點。後來,該指數的成份股數量於1916年擴大到20隻,1928年進一步增加到30隻。

5.道瓊斯指數成分股有哪些?

道瓊指數成分股通常都是歷史悠久、獲利穩定的大型企業,包含蘋果(APPL)、可口可樂(KO)、迪士尼(DIS)、沃爾瑪(WMT)等,各自是行業中的龍頭企業。不過道指最初的12隻成分股,已經全部被替換,最後一隻通用電氣(GE)於去年被美國連鎖藥房Walgreens Boots Alliance(WBA)取代,現時道指中歷史最為悠久的成分股是1932年被納入的寶潔公司(PG)。

6.誰來決定將哪些股票納入道瓊斯指數?

道瓊斯指數的構成由指數公司S&P Dow Jones Indices與《華爾街日報》代表組成的委員會共同決定,納入條件包括總部設在美國、具有良好聲譽和持續增長能力、以及受到投資者密切關注等。

7.如何投資道瓊斯指數?

因為僅涵蓋30隻藍籌股,道瓊斯指數並不難能代表美國整體的股市表現,因此追蹤道瓊斯指數的ETF並不多,規模較大的有SPDR Dow Jones Industrial Average ETF(DIA),另外Proshares亦提供道指ETF-兩倍做多(DDM)、道指ETF-兩倍做空(DXD)、道指ETF-兩倍做多(DOG)、以及道指ETF-三倍做空(SDOW)等槓桿及反向產品。

8.投資道瓊斯指數的回報如何?

指數 本月至今(%) 年初至今(%) 1年(%) 3年年度化(%) 5年年度化(%) 10年年度化(%)
道瓊斯工業平均指數 13.62 7.51 10.33 11 13.73 13.15
標普500指數 11.18 12.52 16.88 11.79 11.72 11.74

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