【股樓投資】大選塵埃未定侵侵仍有大把手尾跟?

股樓投資 09:10 2020/11/21

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美國總統大選結果麈埃未落定,看來侵侵仍有大把手尾跟。但肯定的是,拜登(Joe Biden)及民主黨表現是未如民調預期般好。或者更嚴格來說,遠比預期為差。臨近大選前,疫情再爆升,大選後美國很多宗事件都其實指向特朗普執政有問題,尤其美國疫情急轉直下,拜登及民主黨本應是獲得相當多額外本錢,但一直被視為由民主黨重奪白宮的所謂回歸正常,卻似乎遠較預期有出入。相比特、拜二人當選,更重要其實是反映,全球地緣政治氣侯已越來越變得反常,特朗普(Donald Trump)的既民粹又傾倒商界政策,而又反主流的政治及外交方向原來大有市場,拜登亦不見得一如評論所指般對中國客氣,不信?細心品味一番其與加拿大總理杜魯多(Justin Trudeau)的通話中的不屈服論,及與日本首相菅義偉通話提出的延續奥巴馬(Barack Obama)時期的美日安保策略,即可知坊間分析中美關係將迎來改善的預期實屬過份樂觀。

金融市場的表現,除債券及滙市方面,其實來得遠比預期好。以股市為例,有統計指,美股在大選投票日前後的表現,以升幅計其實是歷來最好的一次。至於區內股市就更持續跑贏;恒指沒有受大型新股泡沬影響,科技股照升。說明的可能是,市場資金持續氾濫,原來所謂風險,很快已受資金因素淡化,投資者很快就再從樂觀一面看前景。細心留意的話,今次點票初期,未有如4年前般的市場一面倒向下震盪,有資產升亦有資產跌,例如拜登佔優,投資者即時加碼亞洲市場及人民幣、到民主黨肯定不能奪兩會控制權,美國科技股就即時爆升,改沽人民幣。最後到即使點票拖延,但投資者想法是,拜登優勢是明顯,膠着狀態很快會完。

事實上,不論特朗普或拜登當總統,由於兩會由不同政黨控制,拜登的大刺激經濟方案,又或者是特朗普的美國優先,將產業遷回美國,都是難以完全兌現。換句話說,任何一個政黨,即使政綱多好,真正提升美國經濟的財政政策,快則要拖至2022年中期選票,甚至4年後的下次大選。 
既然如此,未來一段時間的經濟及投資環境影響因素是相當簡單,那就是一切依重聯儲局。鮑威爾(Jerome Powell)其實已為增加買債鋪路,而至於其它央行,其實英國及澳洲在美國大選重大事件期間,都已經先後加碼買債。或者,熱愛投資的朋友更值得高興,近年以來的投資市場,即使疫情持續,但金融市場抗疫力強,已鍛鍊到遇壞消息就表現愈強的好本領。

原文刊於682期《iMoney Wealth》胡思胡想


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撰文 : 胡孟青 獨立財經評論員,人稱青姐。 從事金融業工作十餘載,先後於證券行、銀行等機構任職,近年自立門戶,以獨立身份論股市談投資,以觀點獨到、作風辛辣見稱。

欄名 : 胡思胡想

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