【大行點睇】大和看好友邦內地業務發展 料晉身紅底股見108元

股樓投資 11:23 2020/11/18

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大和發表研究報告,指友邦(01299) 將在中國擴張,首選地方為四川省,公司解釋是因當地人口達8,400萬人口,GDP數據不俗,而且城市集中,符合公司要求。友邦中國目前有300萬客戶,意味其現有中產客群滲透率僅2%。

該行指,公司短期將針對成都發展,並於營運後一年擴至其他城市,未來公司在申請其他省份前,需先在四川營運,預期每一新分部均需6個月準備,以此推算,公司未來每年可進入兩個新省份。

該行又指,在產品組合方面,公司未有大變動,友邦中國新業務價值有25%來自長期儲蓄產品,較以往有所提升,惟仍低於其他國內同業。同時在新冠疫情下,公司關注到代理聚焦在現有客戶,因客戶目前傾向購買保障性產品,繼而購入儲蓄性產品。第三季,公司有超過90%的長遠儲蓄產品銷售來自現有客戶,他們本身已購入保障性產品。

該行表示,目前息率、股票市場,以及中國附屬的情況,都有助提升公司的內涵價值,料下半年錄7%的按半年增長,重申「買入」評級,目標價由105元升至108元。

 

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撰文 : 周兆邦

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