【騰訊股價】中信證券料反壟斷法影響有限 維持騰訊目標價650元

股樓投資 10:38 2020/11/11

分享:

內地推出《反壟斷指南》,嚇煞一眾新經濟股,騰訊(00700)股價過去2日累跌3.2%,中信證券發表報告指出,反壟斷法對騰訊微信業務或有影響,但對網絡遊戲、廣告及金融等業務影響有限,維持騰訊「買入」評級,目標價650元不變。

騰訊股價今早連跌第3日,最低曾見561元,最新報565.5元,跌5%,成交額142億元。

報告指出,《反壟斷指南》對騰訊的影響主要聚焦於是否存在拒絕交易的現像。根據《反壟斷指南》條例中對於拒絕交易的認定標准(在平台規則、算法、技術、流量分配等方面設置障礙,使交易相對人難以開展交易),微信此前分別封禁「淘寶」和「抖音」等競爭平台分享鏈接的行為,可能被監管部門認定為拒絕交易。

【ATMX】內地擬打擊平台經濟壟斷 騰訊阿里急挫美團跌逾一成 詳情請按【見下頁

騰訊其他業務中,網絡遊戲作為產品單體而非平台,並不適用於《反壟斷指南》;騰訊廣告業務2020年第二季營收達185.5億元人民幣,根據艾瑞咨詢數據統計,季內國內網絡廣告市場規模達1,678.9億元人民幣,騰訊廣告業務並未達到市場支配地位,互聯網廣告領域依然保持市場化定價體系;金融與企業服務業務中,目前騰訊在支付、信貸和雲業務也均未實現壟斷或支配市場。

報告估計,即使日後騰訊微信平台需開放,惟目前抖音的每月活躍用戶逾7億,與微信可分庭抗勵,同時字節跳動更希望將社交關系鏈沉澱到抖音平台,而不是進一步通過微信外鏈擴張。如果微信放開抖音分享封禁,抖音短視頻或將提升微信平台內容豐富度,拉動微信使用時長提升。

【騰訊700】高盛料騰訊第三季純利增29% 上調目標價至678元 詳情請按【見下頁

至於開放微信平台淘寶,中信認為,情況與開放予抖音類近。微信作為流量入口料將分流淘寶平台流量,阿里巴巴接入微信小程序電商體系,反而會帶動騰訊交易生態發展。

報告認為,總體來說《反壟斷指南》對騰訊影響料有限,騰訊基本面保持良好,游戲、廣告、金融等業務有望維持穩健增長。該行持續看好騰訊未來發展空間,維持目標價650元,並維持「買入」評級。

【《iMoney》最具國際視野的投資理財創富頻道 -- 融滙國際最好、最新的投資理財智慧及方法,讓讀者盡快踏上「財務自由」之路】

# 國際視野 精明理財 盡在iMoney全新網站【 imoneymag.com 】

# 如欲查看更多iMoney全新網上專欄的內容請按【https://bit.ly/2zJY7DJ

# 即Like iMoney智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機

記者:李兆明

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版