【美國大選部署】黃國英:資金流向價值股 薦5隻心水港股

股樓投資 19:25 2020/11/02

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美國大選進入倒數階段,豐盛金融資產管理董事黃國英接受《iMoney》訪問時指出,「市場憧憬美國大選出現藍色浪潮(Blue Wave)的結果,這樣國會將會很快通過刺激經濟的方案,美國政府更加大使,債務更嚴重;另一說法是,美國的通脹預期升溫,令債券弱勢,但我比較認同美國政府更大使的說法。」所謂藍色浪潮,即拜登當選美國總統之餘,民主黨還取得參眾兩院的多數議席。


目前看來,他也相信拜登當選的機會較大,皆因民主黨相比2016年更為團結,反之,部分共和黨人已表態不支持特朗普,在此消彼長之下,料前者的勝算更高。「我覺得4年前投希拉莉的選票,會繼續投向拜登,但投給特朗普的選票可能會變節。換言之,拜登至少有220多張選舉人票是鐵票,只要在搖擺州份拿下40多票,就能勝出,現在看情況似乎機會不低。」

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值得注意是,美國最高法院剛駁回了共和黨人的申請,允許賓夕法尼亞州延長接收郵寄選票的期限,只要在11月3日選舉日或之前寄出,並於選舉日之後3日內送抵選舉部門,該選票當屬有效,被視為民主黨人的勝利。畢竟,賓夕法尼亞州一直是選情激烈的搖擺州份,目前兩名候選人在該州的支持度差距只有約4個百分點,而該州又握有20張選舉人票,故這裁決對選情可能起了關鍵作用。

市場重心由增長股轉向價值股的機會很大,投資者在尋找基本面良好的公司,Caterpillar(CAT)便是一例,說明只要「故仔」講得通,中小型價值公司的股價照樣可以爆升。

黃國英心水5港股及原因:

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更重要是,由美國科技女股神Catherine Wood管理的ARK Invest,重新引起投資者對主動型基金的興趣,間接令資金流向從巨無霸轉向中小型股。「因為ARK Invest不搞大股,不論是其他投資者『抄功課』,還是資金流由指數基金轉至主動型基金,都會令資金由大型股流向中小型股。」資料顯示,ARK Invest旗下的ARK Innovation ETF(ARKK)今年累計升幅達97%,遠遠跑贏納指表現,形成愈來愈多投資者會「跟風」追逐中小型股。

港股ATM仍為鐵膽

不過,港股的操作略有不同,他的鐵膽組合依然是「ATM」,即騰訊控股(00700)、阿里巴巴(09988)和美團點評(03690),注碼不用打得太散。「經驗告訴我們,港股繼續買騰訊、阿里和美團,不用煩惱,一定中,可能搞其他一大堆股票,回報未必夠集中持有『ATM』好。」

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黃國英形容騰訊、阿里的地位超然,反而具有避險作用,「因為兩股有充足的流通性,有事一定走得甩,而且大家對騰訊和阿里的增長故事也一清二楚。特別是,之前特朗普『兜口兜面』下令禁用Wechat、限制螞蟻集團,騰訊股價跌至500元左右,已掉頭抽爆機,反映市場的信念(Conviction)十足,好像沒有壞消息會令其股價調整多於15%一樣。如果退而求其次,試問金山軟件(03888)、金蝶國際(00268)和微盟(02013),那隻股價能企得這麼穩?」

相對而言,美團比較波動,在股民心目中的地位未至「神級」,惟他依然堅信其生意模式,能夠再上一層樓。「美團作為一個平台,只要發展至某一個階段,便可以壓搾用家和商戶,加價空間很大。隨着公司收入上升,邊際成本下降,利潤率可提升得很快。」

工業股主勝成新趨勢

除了「ATM」,黃國英特別提醒讀者千萬別忽略香港的價值型工業股。確實,近幾月有一批工業股表現突出,創科實業(00699)、信義玻璃(00868)、申洲國際(02313)均處於歷史高位,其中創科由3月低位足足反彈1.5倍,比科網股有過之而無不及,偏偏早陣子其鋒芒卻被新經濟股蓋過。

他解釋:「這個主題不多人講,但已在發生中,大家說到網購有多好,也需要有製成品才有得網購。跟過往相比,製造業的贏家已經歸邊,加上沒有新競爭者加入市場,龍頭面對的競爭只會愈來愈少,毛利市率『坐和望贏』,只要公司的現金流和盈利穩定,就有估值修復的機會。如果日後有通脹預期,對工業股也是件好事。」

 

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撰文 : 林衞

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