【基金攻略】資金泊入債市避難 ESG基金今年長升長有 (iMoney專題)

股市 11:00 2020/10/26

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資金泊入債市避難,ESG基金今年長升長有。

美股升勢至上月大瀉告終,經過一個月的來來回回,股市跌勢已有所喘定,但資金瘋狂湧入股市的情況已不復返。據資金流指標所見,本月至今大部分資金都正流向債市,即使是投資股市的資金,也大多流向全球股票基金,反映投資者的策略以分散風險為主,預計直至美國總統大選前夕,投資者的投資取態會較保守。

然而,股市收復失地並不代表投資者信心已全然回復。據彭博資料顯示,由10月1日至10月中,錄得最多資金流入的十隻ETF中,便包括追蹤高息債的iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond ETF(HYG)、追蹤長年期美國國債的iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)、追蹤新興市場債券的iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF(EMB),以及追蹤美國投資級別債券的iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF(LQD),四隻ETF均錄得資金淨流入,涵蓋幾乎所有類型的債券。

同時代表短年期債券的iShares Short Maturity Bond ETF(NEAR)及Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF(SCHO)卻分別錄得7億及2.7億美元的資金淨流出。由過往歷史所見,資金流入長債、流出短債絕非吉兆,反映投資者的避險情緒升溫,而細看美國國債孳息曲綫,更會發現長年期國債的孳息率正在下降,同時短年期國債的孳息率卻不動如山,20年期國債孳息率由10月7日的1.34厘跌至10月14日的1.28厘,30年期國債孳息率同期更由1.6厘跌至1.5厘,而1個月至7年到期的國債孳息率卻未見異動,正正印證投資者的避險情緒。

留在股市的資金也未見進取,據《EPFR資金流報告》顯示,在美國總統大選及疫情的雙重夾擊下,零售客湧入全球股票基金,他們寧將注碼分布各處,也拒絕押注於單一市場,特別是不確定因素多的美股,更是令零售及機構投資者敬而遠之,難怪全球(美國除外)股票基金自10月以來,資金已重回淨流入狀態。

值得留意的是,即使在多個不確定因素影響下,美股ESG(環境、社會及管治)或SRI(社會責任投資)基金已連續28周錄得淨流入,可見ESG及SRI已成結構性趨勢,無論疫情影響或誰人入主白宮,也無阻這股投資界的新力量。據晨星提供給本刊的數據顯示,過去3個月表現最佳的基金為法巴能源轉型股票基金,回報近四成,基金主要投資於轉型中的能源公司,十大持倉中,便有近日升勢凌厲的比亞迪股份 (01211) ,此股年初至今便升逾兩倍,為帶領基金跑贏大市的功臣之一。

剛提及的法巴能源轉型股票基金獲證監會認可為ESG基金;另外同樣榜上有名的晉達環球環境基金、百達林木資源基金、貝萊德可持續能源基金以及滙豐氣候變化概念基金,皆同樣獲證監會認可為ESG基金,四隻基金過去3個月分別取得22.55%、20.87%、20.12%及19.62%的回報。在歐美地區,ESG乃是最受投資界熱烈討論的議題之一,現時本港投資者甚至消費者也逐漸關注企業的社會責任。

 

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編輯:謝克迪

 

 

 

 

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