【A股布局】部署「十四五」規劃 中金看好五大投資主綫

股樓投資 10:19 2020/10/23

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國內即將啟動「十四五」(2021-2025年)規劃,市場預期規劃重點不外乎「雙循環」經濟、科技創新、市場改革、擴大內需等。由於規劃牽涉了未來五年的政策方向,對向來政策主導的A股,當然更為重要。

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中金發表報告,將「十四五」的重點引伸出五大投資主綫,分別為1)科技創新推動產業升級、走向「新中國製造」;2)擴大內需,大消費板塊;3)改革社保、完善收入分配相關領域;4)資本市場大發展主綫;5)綠色發展的新能源、節能環保領域。

科技創新推動產業升級方面,集成電路產業鏈、軟件行業、光伏新能源產業鏈等,特別是其中技術含量較高、研發投入佔比較大的環節,有望受到政策傾斜和補貼。

擴大內需方面,未來五年內主要依靠內需的大消費板塊可能會有更穩定的表現,可能會對進口產品出現替代效應。由於外圍因素,這類行業將相較其他行業收入波動更小,如建材、食品飲料、本土交通運輸等典型的純內需板塊。

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完善收入分配方面,對擴大大眾消費品需求有利,看好醫藥行業,包括生物製藥、醫療服務、醫療器械等,這未來可能會迎來政策利好,同時需求穩定增長。同時,在政策扶持下且伴隨人口老齡化,養老院、老年病相關醫療保健藥品和器械、家政服務等亦能受惠。

資本市場方面,伴隨人口結構和居民財富水平的變化,中國資產、財富管理市場有望迎來迅速擴容,大資管、券商和保險行業有望受益。

節能環保方面,包括水電、風電等清潔能源行業,以及光伏產業鏈上的相關企業。此外,還看好新能源車可能會受益於政策補貼。

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記者:林衛

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