【大行點睇】旅遊氣泡幫到國泰? 瑞信睇好升目標價 富瑞則指裁員仍無可避免

股樓投資 11:39 2020/10/16

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瑞信發表研究報告,指星港兩地推行「航空旅遊氣泡」,有助國泰營運改善。目前國泰(00293) 每周有3班來回新加坡的航班,相信航班數字和限制社交距離措施將繼續設有限制,不過協議的成功實施,有助加快與其他地區達成相關協議。

該行指,料星港「航空旅遊氣泡」可於今年啟動,明年初會有更多地區落實。加上未來與內地往來重開、疫苗研發,以及國泰或於第四季公布重組方案,幾項因素都可成國泰股價催化劑。

瑞信升國泰評級,由「中性」升至「跑贏大市」,目標價由6.2元升至6.6元,現價估值僅預測市賬率0.5倍,料已反映負面因素。

另一間大行富瑞就指,雖然兩地就「旅遊氣泡」達成原則性協議,不過該行認為航線重新引入,時間存在不確定性。考慮到國泰航空低載客率和起步成本,認為航線恢復後每月燒錢率可能會提升,短期公司盈利不太可能反彈。

該行又預計國泰管理層會在11月宣布重組計畫的細節,預計國泰裁員不可避免,主要是客運恢復速度慢,維持「持有」評級和6.3元目標價不變。

 

 

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撰文 : 周兆邦

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