大選前夕美元低位波動 人行出招遏制人幣強勢

股市 17:07 2020/10/15

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近日美國選情未見有太大變動,民主黨侯選人拜登持續大幅度領先特朗普,市場亦開始押注民主黨將重奪兩院控制權,一旦成事,拜登將更有本錢通過法案推翻特朗普政策。另一方面,第二次總統侯選人辯論取消,特朗普難以在剩餘時間逆轉劣勢,投資者需要慎防特朗普製造10月驚奇以挽回選情,可能透過出其不意的行動對華展示強硬立場。現時美元與美股走勢高度相關,假如選舉波動造成美股下跌,美元將有進一步反彈空間。

人民幣強勢凌厲,終於逼使人民銀行出招減慢人民幣升值速度。周末期間,人民銀行突然取消20%人民幣遠期售滙業務的外滙風險準備金,減低企業在遠期市場沽售人民幣成本。有關措施被視為人行出招遏制人民幣強勢的強烈訊號,離岸人民幣一度貶至6.76水平。筆者認為,該措施顯示人行對人民幣前景的判斷已從貶值風險變為中性,意味貿易戰風險或已經告一段落。值得留意的是,從歷史經驗來看,人行措施將不會改變人民幣本來趨勢,考慮中國疫情後復甦動力穩健,人行拒絕跟隨環球央行零利率政策,以及資金持續流入人民幣資產等因素,筆者認為人民幣在消化有關政策後將會再度突破6.7水平。

撰文 : 張建泰 瑞穗銀行東亞資金部首席亞洲外滙策略師

欄名 : 外幣滙穗

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