【環球經濟】大摩:全球經濟仍處V型反彈軌道 未來走勢看兩大關鍵

股市 13:10 2020/10/07

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摩根士丹利指,企業近月積極去庫存,回補庫存或為環球經濟復甦帶來額外的推動力。

環球疫情仍然反覆,但摩根士丹利認為,高頻率數據(high frequency data)持續反映經濟正處於V型反彈軌道,但環球經濟未來數月仍面對兩大風險:(1)美國財政政策的不明朗;(2)新增確診數目上升增加潛在「封關」的可能。

大摩指,環球貿易及製造業正在強勁反彈,零售銷售在主要發達國家已超越疫情前的水平,未來數月該行正密切注視疫情情況及美國財政政策前景,預期經濟數據經歷近月的急速反彈後,升勢將會緩和,但預期經濟活動不會出現按季下跌的趨勢,預期今年第四季全球經濟會回復至疫情前水平,發達國家經濟則要到明年第三季才完全復甦。

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美國財政刺激方案仍在談判中,大摩預期,11月美國大選前難再有新一輪刺激經濟措施推出,但強勁的收入及家庭儲蓄緩衝應可助經濟步入正軌。美國的財政政策規模料取決於選舉結果,若統一的政府較大可能出現一個大規模的刺激方案,分裂政府則相反。

特朗普確診後,市場更憂慮冬季來臨時的疫情變化,估計決層官員較傾向推出針對性的措施去限制社交距制,治療及疫苗或能減低傳染機會。若有關措施失效,決層官員或會推出更嚴格的政策。

環球採購經理指數(PMI)6月回復擴張,美國、英國及歐元區的零售銷售已超越疫情前水平。基於企業近月積極去庫存,回補庫存或為經濟復甦帶來額外的推動力。

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編輯:陳韻妍

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