【正視投資@iM網欄】投資黃金,只有更合適,沒有最好?

名人薈萃 13:47 2020/10/09

分享:

投資黃金的相關工具甚多,投資者最直接方式可能會購買現貨,但需考慮現貨涉及儲存成本,諸如金幣或金飾,其成份或耗損都會或多或少影響其投資價值及回報。另一較為常見的工具紙黃金,就沒有上述問題,不過紙黃金背後沒有實際資產支持,投資者需留意背後涉及一定的對手風險,即交易對手或未能兌現承諾,而投資也不能換成黃金現貨,同時買賣紙黃金的買賣價差或較大

相對最簡單且成本較低的是買入黃金ETF,有關ETF買賣與一般買賣股票無太大分別,不少背後都是投資於實體黃金,而若ETF成交量較大,買賣價差一般相對較少,另放售管道也較方便,ETF的管理費,相對貴金屬基金亦較相宜。

除此之外,投資黃金當然還有其他選擇,包括槓桿及逆向ETF,以及以黃金為主題的互惠基金等。其中槓桿ETF是以衍生工具將投資收益放大,如2x即是指相關資產每上升1%,該槓桿ETF的理論上升幅為2%,在市場上槓桿黃金ETF選擇不多,而在投資時需留意槓桿ETF的回報是反映的是交易日內的變動,而非相關資產的累積變動。

舉個例子,如果黃金在某個交易日由每盎司2000美元升至2020美元,升幅1%,2x槓桿ETF理論上會上升2%,而下一交易日黃金下跌1%,即跌至1999.8%,累計下跌0.01%,而2x槓桿ETF則會下跌2%,累計兩日表現是(1+2%)*(1-2%),即下跌0.04%。因此,槓桿ETF通常只適合作短期投資之用,若持有期過長,其回報表現有機會與黃金出現明顯的落差,部份槓桿ETF還會追蹤期貨表現,加上管理費用等因素,也會導致理論變動呈現落差。

至於黃金互惠基金,則是依靠基金經理的選股能力,挑選具升值潛力的金礦股,並透過分散投資,分散風險,投資者需要留意基金過去表現及管理費等因素,以及比較同類型基金的表現及投資理念等作為參考。

 

本文所提供的資訊僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。

風險披露 本文章內容只供參考之用,並不借此引導任何人投資或構成任何投資的要約。投資涉及風險,投資產品價格可升亦可跌,甚至會成為毫無價值。投資產品未必一定能夠賺取利潤,反而可能會招致虧損。投資於非本土貨幣結算的產品或會受到匯率波動的影響,可能導致本金出現虧損。任何投資產品的過去表現並不一定可作為將來表現的指引。您應明白到認購、收購或購買非香港註冊之任何投資,其收益的收納及收取和其他行政事宜可能不受香港法律管轄。您應承擔一切有關於處理該等非香港法律管轄的投資的一切風險。在作出任何投資決定前,您應就本身的財務狀況及需要、投資目標及經驗,詳細考慮並決定該投資是否切合本身特定的投資需要及承受風險的能力。您應於進行交易或投資前尋求獨立的財務及專業意見,方可作出有關投資決定。

免責聲明 中國工商銀行(亞洲)有限公司(「工銀亞洲」)不會對利用本文內的資料而構成直接或間接的任何損失負責。工銀亞洲並無就文中所載的任何資料、預測及/或意見的公平性、準確性、完整性、時限性或正確性作出任何明文或暗示的的保證、陳述、擔保或承諾。工銀亞洲亦不會就使用及/或依賴文中所載任何該等資料、預測及/或意見所引致之損失負上或承擔任何責任。而文中的預測及意見乃本文作者於本文刊發時的個人意見,可作修改而毋須另行通知。若派發或使用本文所刊載的資料違反任何司法管轄區或國家的法律或規例,則本文所刊載的資料不得為任何人或實體在該司法管轄區或國家派發或使用。

作者_戴正傑(Gilbert Tai)簡介:

現為工銀亞洲私人銀行部產品及投資顧問副總監,持有香港金融管理局證券等業務牌照和特許金融分析師、特許另類投資分析師及金融風險管理師資格, 在投資產品及財富管理界擁逾十年經驗。

更多正視投資@戴正傑(Gilbert Tai的文章請按此
如欲查看更多iMoney網上專欄的內容請按此
即睇iMoney全新網站【 imoneymag.com
#立即訂閱掌握投資創富資訊【 https://imoney.hket.com/im/subscription
#即Like iMoney智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機!

撰文 : 戴正傑(Gilbert Tai)

欄名 : 正視投資

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版