【內房緊箍咒】恒大以外 一文看清內房股「三道紅綫」分類
股市
07:19
2020/10/02
內地監管部近期收緊房企融資，定下「三道紅綫」，要求內地房地產發展商，剔除預收款後的資產負債率不得大於70%、淨負債率不得大於100%、現金短債比不得小於1倍，並按照踩綫數目分為「紅、橙、黃、綠」四檔，而恒大 （03333） 傳出陷入財困危機一事亦令市場更關注房企負債情況。本文根據券商資料，列出大部分香港上市內房股「踩綫」情況，讓讀者作參考。
對於新規，萬科主席郁亮早前提到，房企都站在同一起跑綫，之前優勢都歸零。
星展香港研究部中國房地產業分析主管王丹表示，短綫相信房企為了改善數據，會減少買地，加速銷售。長遠而言，她指，若總債不增加，整體銷售增速會減慢，但資產負債表會更健康。另一邊廂，未來房企的債券供應或下降，意味收益率會下降，融資成本也會改善。
| 股份 | 經調整資產負債率 | 淨負債率 | 現金短債比（倍） |
| 紅檔 | |||
| 恒大 （03333） | 85% | 199% | 0.52 |
| 融創 （01918） | 82% | 149% | 0.86 |
| 富力 （02777） | 78% | 177% | 0.48 |
| 綠景中國 （00095） | 74% | 148% | 0.98 |
| 橙檔 | |||
| 首創置業 （02868） | 75% | 153% | 1.3 |
| 佳兆業 （01638） | 75% | 130% | 1.28 |
| 當代置業 （01107） | 83% | 107% | 1.5 |
| 保利 （00119） | 75% | 115% | 1.82 |
| 黃檔 | |||
| 萬科 （02202） | 76% | 28% | 1.97 |
| 碧桂園 （02007） | 82% | 58% | 1.94 |
| 世茂 （00813） | 71% | 54% | 1.77 |
| 雅居樂 （03383） | 73% | 73% | 1.15 |
| 奧園 （03883） | 81% | 80% | 1.46 |
| 旭輝 （00884） | 74% | 63% | 2.35 |
| 新城發展 （01030） | 78% | 55% | 1.47 |
| 合景泰富 （01813） | 78% | 59% | 1.63 |
| 龍光 （03380） | 75% | 68% | 1.35 |
| 遠洋集團 （03377） | 71% | 65% | 1.98 |
| 時代中國 （01233） | 78% | 75% | 1.36 |
| 越秀 （00123） | 71% | 71% | 2.83 |
| 建業地產 （00832） | 86% | 35% | 1.63 |
| 中駿 （01966） | 76% | 68% | 1.21 |
| 中國海外宏洋 （00081） | 73% | 44% | 1.72 |
| 綠地香港 （00337） | 76% | 38% | 1.86 |
| 綠城中國 | 74% | 66% | 1.81 |
| 合生創展集團 （00754） | 65% | 92% | 1 |
| 寶龍地產 （01238） | 73% | 80% | 1.16 |
| 融信中國 （03301） | 74% | 91% | 1.7 |
| 禹洲 （01628） | 80% | 64% | 2.05 |
| 正榮 （06158） | 77% | 71% | 2.09 |
| 中梁 （02772） | 81% | 70% | 1.52 |
| 綠檔 | |||
| 中海外 （00688） | 54% | 32% | 3.33 |
| 潤地 （01109） | 60% | 46% | 1.47 |
| 龍湖 （00960） | 67% | 51% | 4.55 |
| 深圳控股 （00604） | 57% | 28% | 1.4 |
| 招商局置地 （00978） | 60% | 42% | 1.15 |
| 金地商置 （00535） | 68% | 27% | 1.71 |
| 大悅城地產 （00207） | 54% | 46% | 2.14 |
| 註：資料來自星展 | |||
相關文章：恒大債務│恒大27個債權人曝光 200億人幣投資僅可收回50億？
【恒大債務】恒大：863億人幣戰投同意轉為普通股 避過明年初回購死綫
【新股IPO】恒大物管遞交上市申請料籌234億元 上半年利潤按年增1.8倍
【內房股】星展：「三道紅綫」或促內房股估值上升 政策面料趨負面
編輯：袁諾曦
