美國大選及股市前瞻

股市 12:00 2020/10/02

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據美國人口普查局也发表的有關2018年中期選舉的統計報告,根據統計,2018年中期選舉的投票率為53.4%,比2014年提高11.5%,是40年來中期選舉投票率最高的一次;而在踴躍投票者中,18至29歲年齡組的投票比率上升最大,從2014年的20%提高到36%,幾乎上升了五分之四。從中期選舉表現出的勢頭看,2020年美國大選的投票率可能遠高於上屆大選。

如果本屆選舉投票率上升,特別是明顯反對特朗普的年輕人投票率大升,加上黑人、少數族裔等積極投票,結果大概率對拜登有利,對特朗普不利。

如果拜登勝選、特朗普失敗,對資本市場而言意味著什麽?我們認為,可能會帶來以下結果:

首先,特朗普已經多次放風說郵寄選票會被操縱,選舉結果要上最高法院等不願承認失敗的說法,因此以特朗普一貫蔑視規則的特點,他很有可能不承認失敗,導致總統權力未必可以順利移交,造成政治上的不穩定,進而對股市造成負面影響;

其次,拜登多次談到有較大可能改變特朗普的減稅政策,轉而加稅。加稅將影響企業盈利,對股市不利;

第三,民主黨傾向推動大規模刺激經濟政策,對周期性企業有利,美聯儲也可能進一步放松銀根予以配合,對美元匯價不利。

簡單總結就是,大選可能會帶來美國政治上的不穩定,影響股市。如果拜登成功掌握權力,其政策對股市利弊參半,但對美元匯價較為不利。

另一個小概率事件就是特朗普勝選,預計其將會延續現行政策,不過由於美股的估值較高,經濟覆蘇仍有不確定性,特朗普勝選後未必積極推動股市上升,美股出現一定回調的可能性不小。

欄名 : 山外看山

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