【美元危機】李小加:美元暫無替代品 人民幣爭全球地圖佔一席位、港不能單靠債券通

股市 12:37 2020/09/22

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港交所行政總裁李小加稱,美元暫無替代品,而人民幣爭全球地圖佔一席位時,香港不能單靠債券通

港交所 (00388) 行政總裁李小加出席港交所人民幣定息及貨幣論壇時稱,「地緣政治成為(固定收益貨幣市場)的決定時刻」,因應新冠病毒疫情對經濟的威脅,美國聯儲局以前所未見的方式向市場提供流通量,令美元充斥市場,推高資產價格,但美元主導全球市場,其他貨幣現時遠遠難以替代美元。

李小加續稱,中國是全球第二大經濟體,全球人口和經濟發展最高最快,可令市場思考未來人民幣能在全球貨幣市場有未來。李小加指,中國想要在全球市場有地位,就要令人民幣國際化,令更多投資者可以參與,香港必須在中國改革時準備就緒,不能坐下來等待改變,而是在事前完善整個機制,成為固定收益貨幣市場其中一個國際中心,不能只單靠「債券通」。

他表示,有意重新推出國債期貨合約,港交所曾於2017年推出試點計劃,但其後暫停計劃。

香港可成下一貨幣市場中心 不能單靠債券通

李小加稱,債券通機制不斷完善,均成交額達200億元人民幣,是推出初期的10倍,未來也可受惠中國的債券市場納入富時指數等國際指數系列。

不過,李小加稱,債券通現時專注在現貨債券,與全球趨勢不一致,因為全球正走向低息,債券等定息產品收益率甚至不足以覆蓋交易成本。債券通因內地債息與全球市場的套息機會而活躍,但可以預期息差只會收窄,香港必須如其他市場發展衍生產品、結算以至交易後服務,認為當中國決定人民幣國際化,必須與外地建立合作關係,香港不會錯失機會,會自行建立或與其他合作夥伴建立相關基建。

李小加指,香港沒有自由匯價、匯率,也非最大的美元中心,不是「天然的貨幣市場中心」,但人民幣國際化令香港最有機會成為下一貨幣市場中心,形容內地已有很龐大、已建成的境內定息和貨幣市場,當內地認為國際化市場,需要不同的制度和生態,香港有望突圍而出。

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編輯:麥德銘

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