【滙豐股價】滙豐停滙豐、恒生兩隻股票孖展 預視股價下跌?

即市財經 17:03 2020/09/20

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滙豐年底停滙豐 (00005) 及恒生 (00011) 兩隻股票孖展信貸,將於12月7日起終止,其他券商未有收緊滙豐股票的孖展,雖然據市場消息,是基於監管限制,停派息是監管限制,收緊孖展亦是另一個監管限制,投資界關注會否釋出股價下跌訊號。

若以孖展操作來看,對滙豐沒有影響。根據滙豐的證券孖展買賣服務,滙豐股票原定可造6成孖展,以上周五收市價計,未計使費,買一手(400股)滙豐需1.2萬元;若造6成孖展,實質可買入3萬元即2.5手滙豐,當中1.8萬元是借貸額。

滙豐強調會不停期檢視孖展比率,詳情可看【下一頁】

滙豐的風險管理已非常嚴謹

滙豐孖展補倉水平,為戶口孖展比率105%至少於120%,滙豐會提示補倉,如果股票孖展比率超過90日維持於105%至少於120%的範圍內,將即時斬倉,不會另行通知。另外,戶口孖展比率120%或以上,亦會即時斬倉。

戶口孖展比率105%至少於120%,反映滙豐的風險管理已非常嚴謹,以上周五收市價計,滙豐股票跌5%,已令戶口孖展比率升至105%,觸及補倉提示。若滙豐股價急跌17%,戶口孖展比率才觸及120%水平,需要強制斬倉。

假設需要斬倉,以上周五計市價計,若滙豐股價跌17%,持倉總貨值便跌至約2.57萬元,滙豐斬倉後,套現2.57萬元,不計利息,只減去借貸額,客戶仍持有約7100元,滙豐亦沒有損失。客戶若只持有1手滙豐實貨,跌17%後,貨值仍為1萬元;若造6成孖展而被斬倉,較原先損先至少多3100元。若市況波動,股價裂口下跌則銀行或會承擔更大風險,假設股價急跌40%滙豐仍未能未倉,則帳面持倉貨值已跌至0,滙豐流通性高,風險相對低。

滙豐可能被美國納入《不可靠實體清單》,詳情可看【下一頁】

市況劇變 券商斬倉引發螺旋式跌市

2015年A股由大升市急劇變至股災時,便有大量股民借入融資融券,炒升股票,惟市況劇變,券商一刀切斬倉引發螺旋式跌市,當局呼籲券商放慢斬倉,則令券商承擔抵押品價值下跌的風險,反映孖展投資的風險大。

滙豐客戶持有好大量的滙豐股票孖展?未有直接的數據顯示,不過,據中央結算系統持股紀錄,香港上海滙豐銀行代客持有26.3億股滙豐股票,佔總發行股數12.7%。至於披露的整體股東持股,BlackRock持有7.14%好倉,平安資產股理亦持有逾7%。

其他券商方面,耀才的滙豐證券孖展比率為85%,買賣前應付按金比率為15%,以上周五收市價計,即客戶按金1857元,融資為10523元,年利率約4.2厘。富途則為孖展保證金率44%,年利率6.8厘,call 孖展保證金率為37%。

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記者:譚志偉

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