【美息動向】超低息延至2023仍不滿 市場叫價太高?

即市財經 18:01 2020/09/17

分享:

美國聯儲局昨晚公開市場委員會(FOMC)會後聲明,調高美國今年經濟預測的同時,亦為貨幣政策發表新指引,加入儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)早前有關「平均通脹目標」(average inflation target)的說法,各理事更預期目前近零息將維持至2023年,較上次開會時的2022年再延後一年。

惟金融市場似乎仍拒絶收貨,美股道指升幅急收窄300多點至約36點,科技股納指更倒跌0.5%收市,港股今日更顯著下跌近400點。

鮑爾威稱若無刺激方案 經濟將走樣

有投資界人士指出,市場並非對儲局調高經濟預測,以及延長超低息預測年期感不滿,而是對鮑威爾在記者會上的言論感憂慮。鮑威爾一再敦促國會通過新刺激經濟方案,否則經濟前景可能遠較預期差勁。

相關文章:【美國議息】聯儲局維持利率不變 料直至2023年亦不加息(附鮑威爾講話直播)

儲局現預測美國今年GDP-3.7%,較6月時預期的-6.5%顯著上調。鮑威爾明言,這預測是建基於國會推出新經濟刺激方案,若刺激方案缺席,失業率攀升、房屋拖欠按揭遭收樓,將為經濟構成風險。

儲局雖重申超低息延至2023年,每月1,200億美元買債模規亦會持續,並承諾用盡所有工具支持經濟,惟以鮑威爾最近2次FOMC會後記者會不斷敦促國會通過推出刺激經濟方案來看,儲局可用工具明顯有限,市場正是對此感憂慮。

超低息長期維持 提升估值長綫利好

惟拉濶一點看,儲局單是明確表態延長超低息多1年,並引入「平均通脹目標」的新指標,表明當通脹超越2%目標「一段時間」,才會考慮加息,本身已是美股以至全球股市的重大利好消息。

須知零息環境長期維持,美債息率亦將長期低企。10年美債息現低於0.7厘,以美債息作為無風險投資回報指標而言,美債息偏低相對令投資者願意接受較低回報,在估值上反映可享較高市盈率,成為股市中長綫向好的最強後盾。

撰文:劉德斌

相關文章:【美股焦點】聯儲局悄然「收水」 8月停買企債ETF 資產負債表近月幾乎無增長

【9月限定優惠】訂閱《香港經濟日報》電子版送口罩一盒!立即訂閱

成為《香港經濟日報》App新會員,多款禮物任你選!免費登記

八大財金名家:陶冬、陳坤耀、胡孟青、施永青、曾淵滄、林少陽、陸東、巴曙松,於《香港經濟日報》App 開講!立即收看

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版