【宏觀中國】CNY曾穿7.77 3個因素推升人民幣滙價

股樓投資 10:58 2020/09/16

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連日來,人民幣滙價升幅加快,在岸人民幣(CNY)在周三(16日)早上一度升穿6.77,高見6.7679,創逾16個月新高。市場觀望美國聯儲局今周的議息結果,會否令美元進一步轉弱。

分析指,多個因素導致人民幣滙率走強。第一,中國公布經濟數據勝預期,例如8月中國社會消費品零售總額增速終於年內首次錄得正數,同期的工業增加值按年升5.6%,也好過市場預期,顯示中國經濟反彈趨勢持續。

第二,由於歐元轉強,直接導致美元走弱,利好人民幣走勢。早前歐洲央行總裁拉加德表示,不以滙率為目標,而且歐洲經濟指標也優於預期,支持歐元在高位徘徊。有預測歐元兌美元或見1.2,甚至1.24。

第三,中美利差擴闊,繼續吸引外資增持人民幣資產,這樣會提升人民幣需求。以周二(15日)計,中美10年期國債收益率的利差維持在250基點的高位。由於內地貨幣政策轉為「適度、靈活」,市場利率有上升壓力,方正證券預計中國10年期國債息率在年底有望達到3.3%,如此將進一步拉闊中美利差。

另外,有分析指,美元處於弱勢,對金價、人民幣及部分新興市場貨幣帶來支持。人民幣滙價的呈緩慢升值,也會提升人民幣資產的吸引力,外資持續流入會進一步利好中國的股市和債市。

目前,市場正等待聯儲局在周四(17日)的議息結果,會否進一步補充新政策框架的細節,對此投資者普遍有樂觀預期。

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記者:林衛

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