【科網狂潮】滙豐劉紹文:科技股長牛料持續 「雖調整但沒關係」

即市財經 21:42 2020/09/14

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劉紹文接受本報獨家專訪時以近月熱播韓劇的名字形容目前市況,笑言今輪震盪「雖然是調整浪但沒關係(韓劇《雖然是精神病但沒關係》)」,相信股市僅處大升周期的早段。

環球股市反彈近半年後,9月終遇冷鋒,獲資金大力追捧的科技股更一度大幅下挫。不過,早於3月下旬力排眾議、準確預告股市將現「報復式反彈」的滙豐金融服務亞洲投資策略主管劉紹文,卻未改樂觀取態,形容環球股市已身處2008年金融海嘯後,又一次「以年計」的長期升市格局。

劉紹文接受本報獨家專訪時以近月熱播韓劇的名字形容目前市況,笑言今輪震盪「雖然是調整浪但沒關係(韓劇《雖然是精神病但沒關係》)」,相信股市僅處大升周期的早段。他解釋,目前市場格局與2008年金融海嘯後甚為相似,實體經濟狀況縱未明朗,但環球貨幣政策極為寬鬆,變相推動資金流進風險資產,孕育長年升市誕生。

特朗普或拜登當選 未虞轉向收水

美國大選雖臨近,惟他相信不論現屆總統特朗普連任,還是民主黨候選人拜登接棒,都不會貿然在實體經濟未完全回穩下轉向收水,所以流動性寬鬆背景中短期料難改變。

參考金融海嘯以來表現,科技等增長股回報遠勝價值股。劉紹文預期科技股長綫升浪仍將持續,並指暫未見熱錢大規模流進傳統經濟股及債券等避險資產,反映大部分基金經理在疫情前景未見明確下,「未有太大信心投入傳統經濟股」,遂判斷現時科技股只屬急升多月下引發的超買調整,未致升勢逆轉。

投資者如欲入手科技股,劉紹文建議循納指估值作參考,指在資金「大水勁灌」支撑下,若納指明年預測市盈率跌至較近5年平均高約0.5個標準差(即約10000點),估值已漸見合理;一旦再回落至近5年平均的23.6倍(即約9200點),更算「很便宜」。

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記者:莫亦熙、陳韻妍

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