【中芯國際】高盛:中芯明年最差削87%資本開支 中芯佔美國設備商收入幾多?

即市財經 21:47 2020/09/09

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高盛預計,若美國對中芯實施制裁,中芯明年或會削37%至87%的資本開支。

外媒報道,美國政府正考慮將中芯國際 (00981) 列入「實體清單」(俗稱貿易黑名單),美國企業須獲許可才可供貨中芯。高盛表示,中芯國際今年將其資本開支指引由31億美元大幅上調至67億美元,預計當中85%將用於晶圓設備(Wafer Fab Equipment)採購,佔全球晶圓設備市場約1成。

高盛又預期,若美國對中芯實施制裁,中芯可能將其2021年資本開支削減37%至87%,晶圓設備相關開支料將減少約15億至35億美元,佔全球需求3%至6%,不過部分可能被客戶轉移致其他晶圓廠加大開支抵消。該行指,在最差情況下,全球晶圓設備開支中7%將受打擊。

美國供應商方面,高盛預計中芯對Applied Materials(美:AMAT)、Lam Research(美:LRCX)、KLA(美:KLAC)收入貢獻比例為中、高單位數。若從整體中國客戶而言,日企Ulvac(日:6728)涉較多中國業務,超過3成收入均來自中國,荷蘭半導體設備供應商ASML(美:ASML)相對較低,僅佔約1成。

高盛認為,相關股份短期股價或受累中美摩擦升溫,因全球終端市場需求下降及公司在中國開展業務受阻,但長遠仍看好半導體資本設備行業,因處於具吸引力的增長周期、估值合理以及競爭前景正面,仍建議有貨的投資者繼續持有。

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編輯:陳健婷

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