長建電能售葡萄牙風電項目 大和:出售後長建可增派息、電能現金更強

股市 10:29 2020/08/18

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大和指,Iberwind未來盈利的波動性大增,難以為長建及電能帶來穩定的現金流。

 

長江基建 (01038) 及電能實業 (00006) 將各持有一半權益的葡萄牙風電項目Iberwind出售予Ventient Energy。券商大和認為,出售Iberwind後可令長建的淨負債比率由13.9%改善至12.2%,甚至於今年底或明年度進一步改善至10%及9%,令每股派息增加1%至2%。

電能方面,大和指,出售項目可加強電能的淨現金水平,抵銷Northern Gas/Wales & West未來回報下跌的壓力,令電能可以維持每年2.8元股息直至2022年。

大和指,由於Iberwind未來盈利的波動性大增,難以為長建及電能帶來穩定的現金流,因此出售資產並沒有改變長建一貫以來的併購政策。長建主席李澤鉅亦稱表示,出售資產並不非長建非慣常之舉。 計及長建佔電能之權益在內,是項交易將為長建帶來約11億元利潤;而電能之利潤約為8億元。

大和稱,長建於2020至2022年預測股息率約6至6.1厘,僅次於電能的6.3厘,而且長建可能是公用股中能夠增加派息的兩家公司之一,因此維持「買入」,目標價48元。

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編輯:陳韻妍

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