【華晨股價】華晨汽車傳陷債務危機 「剛性兌付資金已到位」 (第三版)

股市 19:25 2020/08/14

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華晨傳陷入債務危機,債價、股價暴跌。

寶馬(BMW)在中國的合作夥伴華晨中國 (01114) 傳陷入債務危機。《彭博》早前引述消息指,光大銀行牽頭成立了華晨中國母公司華晨汽車的債權人委員會,試圖向後者追債。值得注意的是,華晨公司債券此前在二級市場遭拋售,債價單日大跌20%。

華晨中國昨急跌8.8%後,今日反彈1.6%,收報7.7元,成交4.13億元。

華晨汽車債券融資負責人最新接受內地傳媒訪問稱,至少到今年年底前,債委會銀行保證不會斷貸華晨,剛性兌付方面,目前通過轉讓華晨中國的股權、清欠盤活、銷售回款和應收賬款等幾種方式,從現在到2023年3月前的所有剛性兌付資金實際上已全部到位,因此在2021年3月前的剛性兌付是沒有任何問題。

另外華晨汽車集團副總裁齊凱表示,至2025年公司年產量將達到140萬輛乘用車和55萬輛商用車。華晨與寶馬的合資企業到2025年產量將達到100萬輛汽車,合資企業正擴建第三家工廠,目標是今年底產量達55萬輛,明年達到80萬輛。

華晨汽車曾密密減持華晨中國

就在股債暴跌前,大和證券分析師仍發表報告,看好華晨私有化潛力,目標價10元,當日潛在升幅17.8%,距今日收市價相距更達3成。

根據聯交所披露資料,辦事處在遼寧省瀋陽市大東區東望街39號的控股股東華晨汽車集團,及其他大型股東,於5月開始正密密減持。據資料,華晨汽車集團於5月22日申報減持2億股,6月19日再減持2億股,7月9日再減持4億股,減持共佔發行股數50.45億股的15.9%。

華晨於7月14日發布通告,指7月9日已訂立戰略協議,原來4億股是出售予遼寧交通投資,華晨汽車集團出售相關股份後,持股由19.35億股減至15.35億股,即38.35%減至30.43%。

遼寧交通投資則已於7月9日披露,於場外以現金持有4億股,持股增至6億股或11.89%。

7月29日再公布董事變更,錢祖明辭任執董,孫寶偉及馬妮娜則入局。孫寶偉具遼寧國有資產背景,馬妮娜曾擔任瀋陽高新技術產業開發區金融工作辦公室主任。

市場隨即估計,華晨控股權會轉手,甚至私有化。

華晨債暴跌 急叫停競價交易

不過,華晨債日前突然急挫。華晨一隻2023年到期、票面息5.4厘的債券「18華汽01」於周三(13日)暴跌,收市跌20%至55.8元人民幣,債息直奔29.3厘,反映華晨債債權投資者正於二級市場拋售其債券。

華晨中國母公司隨即於周四早發公告稱,包括「18華汽01」在內多隻公司債券從即日起暫停競價系統交易,僅採取報價、詢價和協議交易的方式進行交易,意味着其債權基本上已陷入「半除牌」狀態。

股票亦遭拋售 沽空股數急升

繼債價暴跌後,周四華晨中國的股票亦遭拋,盤中跌幅曾達14%。數據顯示,其沽空股數於周四達647.2萬股,較前一日高10倍。然而,其沽空比例未見特別高,僅8.58%,原因是其整體成交大幅上升。

華晨究竟發生何事?

據目前所得消息,光大銀行牽頭成立了華晨汽車的債權人委員會。一般而言,債權人委員會的成立,意味着企業/個人面臨債務違約風險。債權人透過委員會的方式聯合,向借款人談判,商討可行的償付方案,以減少因債務違約而導致的損失。

然而,華晨相關負責人表示,目前存在部分債券持有者跟風現象,影響公司的債券價格。

據內地媒體消息,華晨汽車債權銀行已組成債委會,目前還處於債權行上報債權階段。而成立債委會的主要目的,便是協調相關債權方不要抽貸、壓貸、斷貸,繼續給予公司金融財務上面的支持,並非企業自身進行破產重整。

此前亦有市場消息指,8月份起,除中層及以上領導之外,華晨集團旗下的華晨中華的其餘員工即將「放長假」,「輪流上班」的狀態或將持續到年底。

而其旗下除了華晨寶馬賺錢之外,此前兩大主力——金杯和中華,銷量情況並不理想。華晨雷諾在上半年找來了前雷諾集團亞太區、雷諾集團中國區市場銷售副總裁Guillaume Sicard擔任華晨雷諾的CEO,以及前上汽大通市場和銷售總監楊洪海出任副總裁,全面負責華晨雷諾金杯市場營銷工作。

大公資信6月底予AAA評級 

值得注意的是,內地評級機構大公資信於6月底報告中,重檢了對華晨的信貸評級,維持「AAA」評級。僅距1個半月,華晨便面臨債務困局。另外,大和在周二(11日)的報告中,仍維持對華晨的「買入」評級,意味着亦便是大型金融機構,也未能就華晨近日困境事先「收風」。

不過,大公資信上月亦曾發公告指,注意到在7月23日,華晨旗下子公司沈陽市汽車工業資產經營公司持有的金杯汽車(滬︰600609)1.42億股份遭凍結,佔金杯整體股權10.83%,稱因與天風證券發生糾紛。惟當時大公資信認為事件未有對華晨信貸評級造成太大影響。

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