【騰訊業績】騰訊股價倒跌2% 一文看清券商最新點評、目標價(不斷更新)

新經濟追蹤 18:59 2020/08/13

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騰訊業績後大行陸續更新對騰訊的投資評級或目標價。

騰訊 (00700) 周三公布業績,上季Non-IFRS(非國際財務報告準則)純利按年升28%至301.5億元,勝預期,當中手遊上季收入按年大增62%,遠勝市場預期的45%增長。騰訊業績會中,騰訊主席馬化騰等高層在會議中,多次重申美國行政命令只針對海外版WeChat的美國發展,內地版微信屬不同產品,周四股價早段造好,曾突破530元,惟其後轉跌,收市跌2%,報510元。

隨騰訊業績出爐,各大行也陸續更新騰訊最新投資評級和目標價。

券商 點評
滙豐證券
  • 美國收入佔比少於2%,認為是時候回歸基本面,騰訊在遊戲組合豐富多元,令增長前景清晰;微信生態圈令廣告行業改變,提高廣告定價力;非支付業務增加有利毛利率
  • 調升2020至22年盈利預測1%至22%,繼而更新目標價

目標價:635元 -> 655元

麥格理
  • 手遊業務海外收入正在提升,令騰訊保持增長。
  • 管理層對美國行政命令處之泰然,認為限令只針對海外版「WeChat」,風險和收入影響輕微,形容騰訊是「平靜的企鵝在蹦跳(The calming penguin prances on)」

目標價:610元 -> 626元

高盛
  • 次季收入按年增速加快,由首季增26%加快至次季的29%。
  • 對2020至22年預測大致不變,延伸額外6個月估值預測,上調目標價。

目標價:556元 -> 601元

大摩
  • 手遊業務大增令騰訊上季業績勝預期,但隨疫情影響淡出,增長在下半年會正常化,下調第3季盈利預測5%,反映該行對騰訊毛利率走勢審慎
  • 延伸2021年估值,以明年經調整市盈率33倍估值,相當於2015年以來25倍至45倍平均,更新目標價

目標價:500元 -> 570元

中信證券
  • 騰訊上半年遊戲業務表現強勁、金融和企業業務逐漸恢復
  • 上半年業績超越此前預測,上調騰訊2020年盈利預測,調整後公司2020至22年淨利潤預測4%至5%。

目標價:650元

瑞信
  • 手機遊戲受惠王牌手遊持續強勢、海外市場擴大,增長62%勝預期,社交廣告收入增長27%,屬健康水平,惟媒體廣告按年少25%,屬負面消息
  • 騰訊仍在評估美國行政命令影響,但管理層強調「WeChat」只在海外經營,內地經營的是「微信」
  • 撇除《地下城與勇士》手遊版延期推、美國監管不明朗等雜音,騰訊仍具結構增長

目標價:641元

瑞銀
  • 騰訊基本面強勁,但地緣政治仍是短期內一大不確定性
  • 上調未來2年營收預測不多於2%;同時預計第3季手遊收入按年有4成增長、廣告業務按年增16.1%、金融科技及商業服務收入增35%
  • 騰訊現價估值貼近近年高端,但今年盈利增長提速支持估值,估值仍合理

目標價:650元

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編輯:麥德銘

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