【財務自由】學習巴菲特3M投資法 儲優質股票長期持有

理財智慧 19:07 2020/07/15

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很多人也知道,想「財務自由」的其中一個方法是儲累積優質股票,讓好股幫你錢搵錢,持續滾大資產,藉此製造被動收入。怎樣股票才儲得精明?不妨仿傚「股神」巴菲特(Warren Buffett)的3M投資法。

Management:了解企業管治

  • 揀股第一步是選定投資目標,要假設自己是所投資公司的老闆,詳細掌握公司業績
  • 按自己的能力圈,買入熟悉行業的公司
  • 詳閱年報,要判斷公司質素好壞,可問兩個問題:公司盈利表現如何?看股本回報率(ROE):數字愈高,即愈能利用股東資金賺大錢;公司負債情況如何?留意資產負債表及現金流情況:負債愈少、手頭現金愈多,便是健康的公司
  • 發現公司帳目混亂的話,千萬不要投資

Moat:公司要有護城河

  • 選股的重點,是尋找有「護城河」的企業,即業務防禦力很強的公司
  • 擁有市場壟斷地位及品牌價值,才能建立寬廣的護城河,維持長時間的競爭優勢賺取高回報,如美股的可口可樂;港股例子則有:在香港獨市經營股票交易所的港交所(00388);在九龍及新界區專營電力供應的中電(00002)
  • 完成這兩個M,大致可評估到公司的內在價值

Margin of Safety:留意買賣安全邊際

  • 捕捉買入時機十分重要,股市有如一位喜怒無常的「市場先生」,在市場充滿好消息時給出很高股價,充滿不利因素時則會定出極端的低價
  • 在低迷市況要戰勝市場恐懼,當股票價格大幅低於其內在價值時買入,便享有安全邊際(Margin of safety)
  • 假設公司真正的內在價值為10元,買入時價格僅4元,投資者便有6元安全邊際,即股價要跌6元才虧損,投資風險較低

跟着這3個M篩選出來的股票,幾乎可以肯定是穩陣股,至少不會令股民輸到焦頭爛額。成功物色到優秀公司,更要長期持有!巴菲特說過,除非市價已高估了公司的真正內在價值;或它需要籌措資金買入價值被低估得厲害的公司,他才會沽出所持企業。

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