【航空股】瑞信:航空股估值低已反映負面因素 高油價打擊削國泰南航目標價

股市 15:24 2020/07/03

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瑞信因應油價上升,調低航空股的目標價及盈利預測。

航空股仍然受壓,瑞信認為,內地境內航班載客量已由5月時的65%,回復至6月時約70%水平,基於航空股估值處於歷史低位,市帳率約0.7倍,相信已反映大部分負面因素,偏好以內陸航線為主的南航 (01055) 及國航 (00753)

瑞信預期,中國內陸航班第三季載客量會回復至75%,第四季會回復至90%,但基於國際需求復甦緩慢,預期今年整體航班需求回落50%。

考慮到該行日前上調布蘭特期油今年預測價格至41美元,瑞信將航空股今、明兩年盈利及目標價降低2%至10%。

其中,南航目標價降8.5%至4.3元,國航降9.7%至6.5元,東航 (00670) 降10%至3.6元;國泰航空 (00293) 亦降1.4%至7元。

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