【宏觀中國】貧富懸殊怪現象 通縮通脹竟並存

股樓投資 16:00 2020/06/27

分享:

國務院總理李克強稱國內有6億人平均月入僅1,000元(人民幣,下同),引起市場嘩然。新冠疫情導致企業現金流斷裂,開工不足問題浮現,使得李克強要提出「地攤經濟」。但同一時間,內地的高端消費卻復甦得比預期中好,包括進口汽車銷售已回復增長,一綫城市樓價上升,為何有此怪現象?

相關文章:【宏觀中國】半年發行量破萬億 基金爆買只因息太低

在疫情之後,中國經濟與通脹加速下行,普通消費品和服務的價格低迷,但高端消費品價格卻上漲,最具體就是,深圳、杭州等核心城市的樓市火熱,但全國房租漲幅出現放緩,北京最近更出現下跌的現象;還有茅台酒繼續漲價,豬肉價格卻疲軟。

說到底,這是貧富分化的現象,未來資產通脹的情況將會更嚴重。據中泰證券分析,目前正處於貧富分化的高點,全球央行超發的流動性,會愈來愈多的流向少數富人,由於富人對必需消費者的邊際消費傾向低,多出的資金只會流向資產或奢侈品。

相關文章:【宏觀中國】全球資金無路走 中國債券竟變搶手貨?

而且,即使因流動性過剩所引發的普遍通脹,也存在一定滯後效應。該行指,如果用黃金價格來代表貨幣超發程度,由貨幣超發至通脹回升需要1年以上的時間。

現在看來,這情況在短期也很難扭轉,皆因目前政策刺激的力度已小於之前的周期,更何況,疫情持續影響經濟,令居民收入和大眾需求備受壓力。因此,結論是未來豬肉應該會更便宜,茅台還會更貴。

 

撰文 : 林衛

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版