【港交所股價】港交所300元「狼來了」?

股市 16:45 2020/06/19

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港交所股價曾觸及300元,但以往兩次達300元都不幸遇上港股見頂。

港交所 (00388) 月底上市滿20年,港交所周五(19日)股價再次觸及300元心理關口,為港交所上市20以來第三次,不過前兩次港交所達到300元,港股走勢都處於強弩之末,隨即遇上宏觀風險,今次港交所300元又會否是「狼來了」?與前兩次基本面又有何不同?

港交所周五收報300.4元,為2018年1月以來首次以300元以上收市,升1.5%,成交達37.5億元。

【港交所股價】港交所破頂觸300元大關 逾千個沽盤排隊先出貨

2015年-港股大時代

滬港通2014年開通,A股於翌年回暖,兩大因素疊加下,港股走勢被A股拉動,2015年4月一度傳出內地或取消滬港通總額度限制,滬港通南下交易首次「用盡」,令港股單日成交曾達2000億元。

港交所於2015年4月13日首次觸及300元,5月26日首次在300元以上收市,並高見311.4元,為港交所股價歷來最高位。不過,港交所未能長居於300元之上,6月2日後未再重上300元。

港股大市方面,恒指早於4月27日高見28588點,創2007年後新高,其後大市見頂回落,與港交所首見300元與恒指見頂日,相差10個交易日。

2018年 - 貿戰前樂觀

港股2018年初因應環球經濟前景轉樂觀、美股升幅強勁,恒指曾升至30000點以上,港股再現2000億元單日成交。

港交所於1月18日首次觸及300元,22日再次在300元以上收市,但月底已經失守。

恒指就於1月29日創33484點新高後回吐,雖然2月港股走勢不弱,但未能再度突破,相反3月美國啟動對華貿易戰,港股氣氛轉輾而下,全年恒指累跌4073點,反為7年以來最差。

2020年 - ?

港交所是次再達300元與港股大市關連度不如前兩次。受制於本地股疫情、社會事件陰影未散,恒指於24000至25000點徘徊,不及2015、18年時表現。以港交所收入重要指標-港股成交,單日成交未達當時氣氛最熱烈的2000億港元,港交所未來能否企穩300元以上關鍵,正正是交易所可以不再單靠港股氣氛炒上

港交所強勢很大程度受惠於中資科網股狂潮,不單騰訊 (00700) 重現兩年高位,更重要是,阿里巴巴 (09988) 、小米 (01810) 、美團點評 (03690) ,以至新回流的網易 (09999) 、京東 (09618) 相繼在港上市,且長期佔據十大成交榜,令外界憧憬港股成交有結構提升。

事實上,雖然港股現貨成交金額仍遜於以往歷史高位,但期貨等衍生產品近年成交額累增近5成,港交所收入漸漸不再單靠港股成交,也反映在香港投資的投資者組合有化學變化。

當整個市場基本產品組合改變,投資者不止交易股份,對其他衍生品的風險管理需求增加,都能令港交所不再憑「周期性」上落300元。

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記者:麥德銘

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