【美團點評】美團股價再破頂 高盛上望191元料市場規模續增長

新經濟追蹤 15:58 2020/06/11

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高盛看好中國外賣業務市場增長,將美團目標價上調至191元。

港股周四(11日)大跌570點,惟個別科網股依然強勢。美團點評 (03690) 股價早段曾升至169.5元,再創新高。高盛發表研究報告稱,美團點評在行業有穩固的領先地位,加上餐飲業數碼的趨勢持續,未來數年料仍會有可觀增長。

高盛將美團點評目標價由133元上調至191元,意味較周四收市價165元仍有約15.8%的上漲空間;並維持其「買入」評級

市場規模仍具增長潛力

該行於報告中指出,預計到了2025年,以商品交易總額(GMV)計算,外賣將佔中國整體餐飲市場的15%,該數值在2019年時僅為6%。換言之,5年後中國外賣業務市場規模將增長兩倍。

報告又預計,2025年中國日均外賣訂單數目達1.14億,對比起2019年日均訂單3800萬;即每人每月平均訂單數由去年的0.8,到2025年會增長至2.4。

高盛預期,美團的外賣業務訂單,會由2020年的2700萬到2025年增長至8000萬;同期配送業訂單亦會由200萬增長至1400萬。與此同時,預期服務收費會上升,推動每張訂單的息稅前利潤由0.2元人民幣,增至1.3元人民幣。

高盛認為,美團的外賣業務估值於2022年會達到760億美元,而到了2025年估值將大幅增至1490億美元。高盛根據基準情況預測,給予美團191元的目標價,在樂觀預測下則更可見266元;而悲觀預測下則為138元。

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編輯︰侯景成

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