【港區國安法】摩通:料下半年恒指跌7% 中資股跑贏本地股

金融經濟 14:50 2020/06/01

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摩通預期,繼去年下半年後,本地零售及地產股今年將再受衝擊

美國總統特朗普上周五未有推出具體針對香港及中國的措施,刺激今日港股大升逾700點。摩通認為,特朗普上周五言論大致符合市場預期,但中美緊張關係迅速升溫,令地緣政治因素開始取代疫情,成為影響中資股的因素。該行預期,下半年恒指會跌約7%,而中資股將跑贏本地股。

摩通表示,國安法將令本港社會動蘯及中美關係升溫,相信其對股市的短期影響會與去年下半年社會運動高峰時相似,即本地股跑輸大市,特別是直接受示威衝擊的本地零售及地產股。另一方面,業務主要在中國的中資股則會錄得相對較好的表現。

摩通續指,國指及在岸中資股表現會好於恒指及以本地股為主的MSCI香港指數,其中又以MSCI香港指數所受衝擊最大,因其成份股中有3成來自銀行、本地零售、本地地產等去年下半年表現最差的行業,而且這批公司有39%收入來自香港。至於恒指雖亦會受累,但由於恒指有57%市值來自中資股,香港地區貢獻的收入僅10%,故影響會較小。

展望將來,摩通指香港物業市場,特別是零售收租股面臨進一步下行風險,而且在本已疲弱的零售環境下其所需的回復時間亦較長。該行對九倉置業 (01997) 、希慎 (00014) 、冠君 (02778) 等房託看法更為審慎,但領展 (00823) 則可望保持韌性。不過,由於住宅供應仍然短缺,加上低息環境持續,相信住宅市場所受衝擊會較小。

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