【中概股專訪】回歸沖喜 瑞聯:港股估值勢重新判斷

即市財經 12:15 2020/06/01

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瑞聯銀行接受本報專訪時稱,中概股回歸,恒指成分股結構有望產生變化,市場屆時或重新判斷港股估值

港股踏入6月首個交易日,除了中美角力,市場最關注的議題是中概股回歸。京東(美︰JD)、網易(美︰NTES)料快將公開招股,掀回歸浪序幕。市場普遍認為回歸概念可為港股沖喜,瑞聯銀行接受本報專訪時更稱,恒指成分股結構有望產生變化,市場屆時或重新判斷港股估值。

瑞聯銀行股票研究部董事陳菁瑜因應目前中美關係,不排除退市事件涉及政治色彩,但預期當局向大型中概股埋手並強制除牌的機會較低。她解釋,假設上述公司被除牌,納斯達克交易所市場價值將相應降低,亦將失去交易費用等收入,「這某程度上是雙輸格局」。

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內地投資者目前可部署的高質素中資增長股數目不多,僅騰訊 (00700) 、美團 (03690) 等。她建議,現應留意港股通名單會否納入第二上市股份,若有關公司能獲北水青睞,因基本面具質素,料將見大量額外稀缺性買盤需求,為股價帶來支持,可謂中概股的戰略性(tactical)催化劑。

瑞聯銀行董事總經理兼亞洲首席投資策略師陳祖傑補充,隨愈來愈多中概股回歸,香港市場的結構,以至指數成分股將起變化,即使本地政局尚見風險,指數成分股結構轉型卻可為盈利預測下調的幅度帶來緩衝,「因為指數由國內盈利較高的公司主導」,屆時市場應將重新判斷港股估值。

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