【港區國安法】美國極端核選項 瞄準聯繫匯率?

環球經濟金融 15:51 2020/05/28

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市場憂慮美國取消香港特殊待遇,聯繫匯率制度同受衝擊,分析師警告如美國限制香港金管局取得美元,將成「極端核選項。」

中美就港區國安法角力,美國國務卿蓬佩奧指,美國不再保證香港繼續獲美國法律所賦予的特殊待遇,市場憂慮本港聯繫匯率制度同受衝擊。有分析師警告,美國如限制香港金管局兌換美元,將成「極端核選項」(extreme nuclear option)。惟本港的外匯儲備超過3萬億港元,加上美國近年僅禁止伊朗及北韓交易美元,料未必對香港採取相同做法。

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聯繫匯率制度下,港元與美元的匯率固定為7.8,港元可於7.75至7.85的區間內自由波動。根據1992年《美國-香港政策法》(United States-Hong Kong Polict Act),又名《香港關係法》,香港可自由兌換美元,不設上限。

英國經濟研究機構Enodo Economics首席經濟學家喬伊利瓦(Diana Choyleva)指,《香港關係法》最重要的一點,是規定港元與美元可按匯率自由兌換並不設上限。

喬伊利瓦警告,美國如採取行動限制香港金管局兌換美元,將成「極端核選項」,將摧毀香港銀行業、航運業和物流業,同時觸發大量資本外逃。

目前銀行之間的跨境轉帳要經SWIFT(環球銀行金融電信協會)系統進行,主要用美元進行交易。值得留意的是,SWIFT目前仍然限制北韓及伊朗進行交易。

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惟有「聯繫匯率之父」之稱的景順首席經濟師祈連活(John Greenwood)去年受訪時表示,只要香港金管局的外匯儲備充足,就可支持大部分流通港幣,穩定港元匯價。

根據香港金管局公布,港府4月底的官方外匯儲備資產為4,412億美元(約3.4萬億港元),較3月底增加36億美元。此資產相等於香港流通貨幣的超過6倍。

澳洲前駐華外交官、澳洲智庫Lowy Institute研究員康思敏(Natasha Kassam)也認為,美國總統特朗普(Donald Trump)固然可選擇取消香港部分特殊待遇這個核選項。但她強調這種手段只可用一次,更未必保證有效。

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責任編輯:何穎兒

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