【原油寶】中行煞停原油寶交易 投資者控訴未能平倉錄巨虧

股市 17:49 2020/04/22

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中國銀行原油寶因未能及時移倉致使多方投資者巨額虧損?

國際驚現負油價,中國銀行 (03988) 煞停原油寶產品美油合約交易及原油寶新開倉交易。有內地媒體報道,內地投資者怒斥中行原油寶設計或存重大缺陷,致使其產生巨額虧損,欲發起集體訴訟。本報曾就事件向中行查詢,中行表示稍後會有正式回應。

紐約5月期油周一(20日)首次驚現負數水平,收報每桶-37.63美元,當日跌幅高達306%。

據內地媒體報道,多個投資者表示,中行原油寶未能夠主動根據合約交割時間20日晚上10時,轉倉至6月;且在21日暫停交易一天。其又於22日將5月合約結算價格定格在-37.63美元,或-266.12元人民幣,意味投資者在收市價-37.63美元被平倉,因此產生巨額虧損。

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原寶油產品設計有缺陷?

據中國銀行網站介紹,原油寶是指該行向零售客戶發行的原油期貨合約交易產品,當中包括美國和英國原油產品,其中美國原油產品對應的基準資產為「WTI原油期貨合約」 ,並均以美元和人民幣計價。中行作為做市商負責提供報價並進行風險管理。按照產品設計,產品不具槓桿,按期次發布合約。

按照一般投資者理解,撈底最多只蝕盡本金,但有投資者聲稱,收到中行逾532萬元(人民幣,下同)的補倉通知。

根據網傳一張結算單,該投資者開倉成本為194.23元,本金總額為388.46萬元,但是現時總虧損為920.7萬元,倒欠銀行532.24萬元。中行已經發通知,要求投資者補充虧損,結算價格為-266.12元,即是-37.63美元。

網傳有有投資者收到中行發出補倉通知。

全部走剩中行?操作失誤?

事實上,內地工行 (01398) 、建行 (00939) 、民生 (01988) 等都有類似的紙原油業務(個人賬戶原油業務)。

為防範期貨合約最後一個交易日發生非理性波動風險,中國各大銀行平台的現貨原油交易,普遍將最後交易日設置於比國際期貨合約到期日提前一個星期或10天左右。例如,國際原油期貨5月合約最後交易日是北京時間4月21日,中國各大銀行的現貨原油交易最後交易日理應設定為4月14日。假如沒有平倉的客戶,銀行應當在該日(4月14日)進行強制平倉,經客戶授權後轉倉。

中行原油寶在20日晚自動移倉至6月,工行、建行等一早於本月14日至15日已經基本完成轉倉。當時平倉價格基本介乎21美元至20美元。而全球最大原油ETF基金USO亦在這個價格區間進行轉倉。

隨著產業客戶、大機構紛紛離場,CME集團也在周末對市場進行了調整,承認負油價的可能性。

中行虧損315億元

根據CME數據,最後高達7.7076萬手合約按照TAS(原油期貨結算價交易)指令執行,允許交易者在規定交易時段內,按照期貨合約當日結算價,或當日結算價增減若干個最小變動價位,申報買賣期貨合約。

暫未知中行有多少手原油合約,但如果每手合約為1000桶,則總計7077.6萬桶原油在結算價-37.63美元附近成交。假如開倉均價為20美元,則總損失高達44.66億美元,換算成人民幣為315億元。

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